市场现在很难做，超跌反弹行情主要来自于业绩下滑的产业，比如光伏、房地产，这些都是产能过剩。一季度业绩亏损或大幅度下滑，目前并没有出现真正的产业变化改善，相反光伏出海还存在关税壁垒压力，房地产政策放松主要是去库存。之后将是长期的低位开发期，直到行业需求稳定，供求关系平衡。一旦企业困难暂时缓和，接下来开发必然减少，等待市场预期清晰，行业逐步出清，在这个过程中，过去两年开发的未来利润也会结算而出现下降。收储折扣还要大，利润下降会更明显，不看好房地产反弹可持续性。

光伏行业一季度业绩明显大幅度下降，从材料到设备，组件等都下滑明显。行业出现亏损情况，现在还处在产能过剩中，市场化程度高，需要较长时间。下游开工量会下降，上游设备和材料也会受到影响，利润下降不可避免。在行业业绩下降，估值下降的同时，结合未来长期增长的可持续性，包括增长存量变化，光伏行业还有空间，不过大规模扩张时期已经过去了。就像新能源车一样，渗透率上升了，最终将回归到电力板块估值，通常10-15倍就可以了。现在只不过是存量资金博弈，选择超跌板块好拉升的特点，炒一把就熄火的行情，不用过分看涨。

这段时间指数反弹一直维持在低成交量状态，虽然创业板在新能源带动下有所企稳反弹，不过向上很弱。上证指数主要依靠银行支撑，出海方向在持续上涨后，接近因为原材料上涨，导致工程机械、家用电器、汽车整车等回落。现在还没有看到出海方向增长出现回落或下降的情况，相关公司估值依然有优势，一季度业绩释放也不错，后期继续看好向上。

黄金价格创历史新高，这两天有所回落，很正常，矿业股调整更多，说明向上推动的时候，股票价格已经提前反映了未来两年的上涨预期。未来将随着大宗商品涨跌出现高位来回拉扯，虽然黄金、白银、铜股出现一波回落后，一旦黄金价格下跌企稳再次上涨，将会带来新的一轮上涨。总之黄金白银还会反弹，股价也会反复，只是要控制仓位了，月底之前黄金白银将以修正为主，最终还是向上突破。