最近互联金融，可谓是当前牛市风口，互联金融的龙头，银之杰，直接9天8板，从8元涨至40元，涨幅已超360%。

而之所以，互联金融这么猛，主要是因为，它横跨当前最热的两大情绪赛道，即，科技和金融。

而今天看的这家公司，是A股互联金融小龙头，公司已经持有金融全牌照，而公司的股价还在4元区间。

这家公司就是在A股上市的凯恩股份。

目前公司股价已经脱离之前下降趋势，转为横盘。

公司主要从事的是高附加值纸基功能材料的研发、生产与销售。

公司营收大致分为三大类，

其一，特种食品包装材料，营收占比71.29%，毛利率为19.13%，利润占比超8成。

其二，电气及工业用配套材料，营收占比11.69%，毛利率为19.31%，利润占比接近1.5成。

其三，医用包装材料相关，营收占比7.58%，毛利率-3.2%。

公司拥有持续的创新能力及独立高效的研发团队。公司下属企业在自主研发的基础上，通过引进、消化吸收及再创新，逐步形成了多项核心技术，在行业内处于领先地位。

公司旗下强云科技是公司在金融科技领域的重要布局，定位为国内一流的信息科技服务企业，拥有完整、权威的商业数据、金融数据、行业数据，并且在语义分析、数据架构、数据建模、数据挖掘、可视化分析、深度学习、强化学习等方面拥有领先的技术优势。

根据强云科技，企业介绍显示，公司目前持有全产业链金融牌照，包括融资性担保公司(AA+)、商业保理公司、保险代理公司、互联网小额货款公司等。

看完了公司的优势亮点，接下来，对公司的财报关键数据进行分析梳理，进一步厘清公司真实含金量情况，

先看公司盈利能力情况如何，从公司的销售净利率来看，

公司的销售净利率，在近一两年，处于略高于行业平均水平，表现相对稳定。

而从公司的营运能力来看，

总资产周转率，评估的是公司的资产运营效率，数值越高，公司的营运能力越强，

公司的总资产周转率最近两年略有下降。

平均每年的总资产周转率大致在0.5附近，即公司的营收大致接近公司50%的资产。

整体来看，公司的盈利能力高于行业平均水平，而营运能力表现中规中矩，综合经营实力处于行业中游。

而从公司的财务状况来看，

公司的资产负债率，最近两年，处于持续下降态势，目前仅10%出头。

而且公司的流动性很充裕，流动资产可以覆盖600%以上的流动负债。充足的资金，为公司转型提供了财务基础。

综合来看，公司正在从目前的传统造纸企业转型为金融类公司，目前已经有所布局，且良好的财务状况和流动性也为公司的业务转型提供了基础。但不足之处在于，公司当下的金融类资产规模还相对较小，综合经营实力还不够突出。