如果你打算通过股权‍‍

短期套利

我劝你就别开始投资

十年有时候很长

但是十年，又很浪漫

一、

次级市场的作用

我们投资股权，是为了获取稳定的，更高的收益。你想想，一家企业要发展，是不是需要时间？就算像国内市场一样在玩“击鼓传花”的游戏，那创业公司从初创到IPO，最快也要个五年吧？哪怕是中间换手，是不是最少也是2-3年的周期？

而你真的从种子轮开始投资，一直到这家公司开始规模性盈利，大概率是要近十年的。如果真的被你投中了，这大概就是你给后几代人的福荫。

但是这也是股权流动性很差的原因，而私募股权基金在多项目投资上，就可以一定程度解决流动性缺失的问题，同时也给投资者提供了部分流动的次级市场。

二、

次级市场的不足

虽然次级市场增加了流动性，但是收购认购的交易额还是只能针对大型投资组合，而且对基金的中期评估是一件很困难的事情，毕竟基金本身和投资项目都在活跃交易中，动态获取估值很难。

而且即使这样流通了，很可能需要折价，8折都算很低的了，主要取决于市场供求，并且整个过程由GP来决定。偶尔交易是被迫发生的时候，财务成本会更大。

这里我找到一个数据，展示了次级市场价格和交易的变动量。

资料来源：Benoit leleux,Hans van Swaay,Esmeralda megally 根据 Cogent Partners 和 Capital Dynamics 的数据整理

三、

案例：杜卡迪收购案

一个可以替代购买上市基金股权的方法是购买上市私募股权公司的股权。通过成为公司管理层而不仅是1只基金获得一席之地，投资者可以得到管理费用以及附带权益的分成。

该案例由 Benoit leleux,Hans van Swaay,Esmeralda megally 撰写

终章、

股权投资的真正意义

对于大部分人来说，投资的核心目的在于实现资产的保值增值。为了达到这一目的，投资者必须面对市场的不确定性，承担一定的风险。

短期的市场波动可能导致投资价值的快速变化，而长期持有则有助于投资者抵御这种波动，减少频繁交易带来的成本和不确定性风险，这也是股权投资的真正优势和意义。