非洲锂矿是继澳洲锂矿之后中资企业布局的“新大陆”，之前碳酸锂价格在10万/吨LCE以上的时候，很多中资企业为了图快图方便，都是直接把锂辉石原矿拉回来的。碳酸锂价格目前已经跌到7万至8万/吨LCE，不少中资企业就选择在当地建设选矿厂，主要是在津巴布韦和马里等地。

一、非洲锂矿的成本分析

以赣锋锂业正在建设的马里Goulamina锂辉石矿项目为例，“目前已勘探的矿石资源总量为211百万吨，对应锂资源总量为约合714万吨LCE，平均氧化锂品位1.37%”，这个锂矿石的品位已经高于部分澳洲锂矿了。

像每年给赣锋锂业至少供货16万吨锂精矿（2024年提高至31万吨）的澳洲Pilbara锂矿为例，“平均含锂（这里是指氧化锂）为1.15%”，品位还不如马里的Goulamina锂辉石矿项目。

澳洲Pilbara锂矿的FOB成本约为5万元/吨LCE（含采选、交通、管理、海运和权益金），理论上讲，其他条件相同的情况下，低品位矿的现金成本高于高品位矿的现金成本。因此，由于非洲当地的基础设施整体不如澳洲，举例来说，用电问题是个大问题，津巴布韦锂矿采选用的是柴油发电，度电成本约为3元人民币。因此，不考虑海运的情况下，可以认为非洲马里Goulamina锂辉石矿的FOB成本与澳洲Pilbara锂矿的FOB成本接近，约为5万元/吨LCE。

但是如果考虑海运成本的话，非洲锂矿的FOB成本（CIF中国）就会增加不少，举例来说，从津巴布韦至中国的锂精矿运费为130美元/吨，这一较高水平主要归因于新近投产的大型锂矿项目在运输资源配套上的暂时性不足。为了应对这一缺口，临时采用租用集装箱等方式拼凑物流方案，导致运费成本显著增加。相比之下，欧洲到中国的运费通常在40-50美元/吨之间，而澳大利亚到中国的运费则更为经济，仅为20美元/吨。

同等条件下，非洲锂矿的FOB成本（CIF中国）的海运费用将比澳洲锂矿的FOB成本（CIF中国）多0.6万元/吨LCE。

因此，非洲马里Goulamina锂辉石矿的FOB成本约为5.6万元/吨LCE左右。当然，未来随着非洲电力、运输等基础设施逐步完善，非洲锂矿的FOB成本有可能逐渐逼近澳洲锂矿。

二、运原矿和运精矿的成本差异

还是以马里Goulamina锂辉石矿项目为例，如果运精矿的话，1吨碳酸锂需要运8吨精矿（SC6）回来，海运成本约为7384元/吨LCE，如果运原矿的话，1吨碳酸锂需要运35至60吨原矿（SC1.37）回来，海运成本约为3.2万元至5.5万元/吨LCE，比运精矿高出了2.5万元至4.8万元/吨LCE。

也就是说，运精矿的话，马里Goulamina锂辉石矿项目的FOB成本约为5.6万元/吨LCE，运原矿的话，选矿成本需要从FOB成本中刨除，约0.6万元/吨LCE，再加上比运精矿高的2.5万元至4.8万元/吨LCE的海运费用。从马里直接把原矿运回来的成本约为7.5万元至9.8万元/吨LCE。

这个7.5万元是按照原矿提炼精矿零损耗计算的，根本不可能，理论上会有30%的损耗，也就是9.8万元/吨LCE就是把原矿从非洲拉回来国内生产碳酸锂的FOB成本。

换言之，碳酸锂价格在10万元/吨以上，从海外把原矿拉回来是有利可图的；在7万至8万元/吨之间，拉原矿回国这种生意，就没有人干了。

三、小结

2022年，中矿资源在《2022年度非公开发行股票申请文件反馈意见的回复（修订稿）》中披露，（非洲）自有矿山的锂精矿运回国内单吨运输成本200美元左右。经过这一两年的建设，从非洲到中国的海运成本其实是在慢慢下降的。

总的来说，从2022年至今，非洲锂矿的供给是逐年增加，增速也是高于世界平均水平的，不过，据估算，非洲锂矿的总资源量大概与格林布什矿相当，估计非洲锂矿每年的供给上限应该也和格林布什矿相当，大概也就是17万吨LCE，按照赣锋锂业2023年报披露的资料，“预计2024年其占比将进一步下降。按地区分类，澳洲、南美、亚洲及非洲将分别供应46万吨LCE、38.1万吨LCE、30.2万吨LCE及14.5万吨LCE。”

非洲锂矿目前的供给应该距离“天花板”也不远了。