10月21日，通信设备龙头中兴通讯发布2024年第三季度报财报，2024年1-9月，公司实现营业收入900.4亿元，同比增长0.7%；归母净利润79.1亿元，同比增长0.8%；扣非归母净利润69.0亿元；经营性现金流净额80.5亿元；

整体上不及预期，营业收入和净利润均较2023年呈现下滑态势；细分到业务范围，国内市场下滑较多，而国外市场营收和净利润均保持两位数增长，中兴通讯增长突然失速背后原因是什么？

1、三季度国内宏观经济增长缓慢，三季度GDP增长仅4.6%，国内运营商投资下滑，当前5G基站建设接近尾声，虽然人工智能快速发展催生算力需求，但是能够转换为业绩的场景及应用仍然较少。

2、中兴通讯的产品主要集中在传统的无线网，传送网，和接入网，新兴业务例如物联网，手机等智能终端占的份额较少，虽然近两年中兴大力发展算力服务器等第二曲线，已初步形成一定规模，但占公司的收入比例仍然较低。

3、作为中兴在国内最大的竞争对手华为，凭借mate60实现高端手机的王者归来，挤占了中兴通讯的市场份额。

4、当前的热点，智联汽车业务和芯片半导体，中兴在这一块虽有布局，但亮点不多，尚未为公司发展贡献更多收入及利润。

5、随着人工智能的快速发展，ICT技术更新加快，华为在各大厂家中处于领跑优势，中兴通讯等其他厂家需要加强核心技术的研发，才能在在未来的竞争中立于不败之地。

展望未来，当前6G仍在前期研究阶段，离商用还有5年左右时间，5G-A正处于商业前期；Ftth已接近饱和，下一代PON-50GPON还在试点阶段，算力基础设施增长较快；国家为了刺激经济，未来一段时间，将加大通信基础设施建设，对于通信设备属于利好；另外国产替代进程加快也是一个机会；积极开拓国际化市场是实现未来业绩持续增长的关键。