美国“衰退”言论升温，同时巴菲特大举抛售重仓股，引发全球股市的恐慌下跌，市场甚至出现美联储将在非常规时间降息，紧急救市的预期，然“黑色星期一”过后，全球重要股市都出现一定程度回补。但回到国内，文华商品持续下破，创出自23年6月份以来的新低，而产业方面，螺纹、铁矿领跌黑色，有重新试探前低的动作。在海外衰退，国内政策空窗之际，后期钢材走势如何？且听分析师详细解析……

影响钢价的因素

7月全球制造业PMI降至48.9%

全球制造业采购经理指数连续4个月运行在50%以下，7月份降幅有所扩大，全球经济复苏动力继续趋弱。7月份全球制造业采购经理指数为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大0.3个百分点。综合指数变化，全球制造业采购经理指数持续运行在50%以下，且降幅较上月有所扩大，结束今年上半年持续在49%以上的运行走势，意味着全球经济复苏动力继续趋弱，并且下行压力有所增加。

全球制造业PMI持续走弱，显示全球经济潜在风险正在引发深度关注，PMI是一个衡量制造业景气程度的先行指标，每一点的波动都预示着未来订单量、产出和就业的微妙变化。从49.5%滑落至48.9%，引发经济学家和政策制定者的警惕，预示着全球贸易形势的复杂性以及企业面临的挑战，从需求端利空钢价。

8月日均铁水产量235.28万吨/天

8月有10座高炉计划检修，涉及产能约4.09万吨/天；有5座高炉计划复产，涉及产能约2.55万吨/天。若按目前停复产计划生产，预计8月日均铁水产量235.28万吨/天。

从实际情况来看，市场旧国标螺纹销售压力依然较大，不排除还有通过继续降价的方式去消化库存，当下工厂高炉生产已经全面亏损，可承受的亏损空间也在不断缩小，随着产业的持续恶化，内地或者已在亏损边缘的工厂临时检修的可能性增加，铁水恐有进一步下降的可能，产业“负反馈”的演化也将进一步加深，短期从成本端利空钢价。

美国7月ISM非制造业PMI录得51.4

ISM公布的数据显示，美国7月ISM服务业指数重新扩张，摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩。其中，就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间，对7月数据构成提振。

美国“非农”数据超预期下滑，显示劳动力市场疲软，失业率高升，制造业下滑引发市场衰退担忧，然而7月份服务业商业活动再次强劲扩张，与制造业形成鲜明对比，有助于缓解市场对美国经济普遍放缓的担忧，但是数据发布后，美股仅短线上涨，难改当下衰退的预期，短期利于美元的低位反弹，从汇率而言，利空钢价。

现货明显下跌

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，4个市场涨10-20元/吨，2个市场跌10-50元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3345元/吨,较上个交易日价格相同。

热卷24个市场中，15个市场跌10-30元/吨，4.75热轧板卷平均价格3480元/吨,较上个交易日下调9元/吨。

中厚板23个市场中，3个市场涨10元/吨，6个市场跌10-30元/吨，14—20mm普中板平均价格3546元/吨,较上个交易日下调5元/吨。

期货大幅下跌

6日黑色系螺纹钢主力跌，收报3306，跌幅1.78%；热卷主力跌34，收报3487，跌幅0.97%；焦煤主力跌15，收报1402，跌幅1.06%；焦炭主力跌20，收报1992，跌幅0.99%；铁矿石跌11，收报763，跌幅1.42%。

综合观点

市场对美国衰退担忧加剧，引发股市以及大宗商品的恐慌，同时，随着全球制造业持续收缩，全球用钢需求恐将继续收缩，受海外影响，国内商品跌幅加大，黑色系空头重新入场，隐有重新破位迹象。回到国内，利好政策并未延续，前期政策作用至终端仍需时间，在此空窗之际，宏观对钢价支撑减弱，产业弱现实再次重回主导。产业端，随着铁水减产以及高炉全面亏损，负反馈的演化有望进一步加深，钢价下行趋势未改。现货端，今日成交整体较差，盘面大幅下跌，投机需求走弱，但钢贸商挺价意愿有所增强。在海外衰退、国内空窗之际，预计明日现货下跌，幅度10-20元。