一、如何看待5.31日周五夜盘品种集体下挫？

●首先，我们要知道周五夜盘是属于商品集体型深度下挫。既然是集体性的，那么说明与品种自身的基本面关联不大，因为不可能所有品种的基本面情况，会在1-2个交易日内发生实质型的改变。那么从这个维度，我们能够知道周五夜盘的深度下挫，并非自身基本面的驱动。

●其次，回归到文华商品指数的技术层面来看，在接近月线级别的压力位附近，伴随来得是多头的批量型减仓，说明多头在目前的时间节点，内部出现非常严重的分歧。一般在技术层面，伴随的盘面结构是多头大幅踩踏离场，同时是全板块的共振型下跌，那么一般意味着技术性调整可能还是会延续。

●最后，自5月宏观情绪提振以来，余温已经逐渐走弱，加之市场对地缘风险的避险情绪，导致商品市场均出现环比走弱的现象。尽管上周初受到部分行业产能调控的文件影响市场情绪重燃，但该文件也只是旧事重提，当下实际影响相对有限，而更多的是短期对情绪面的惯性刺激。整体来看，前期宏观情绪降温后市场进入阶段性窗口期，因为6月初到中旬，宏观层面利好属于真空期，这个时候宏观资金提前抢跑，兑现利润，周五的夜盘也能够佐证这一点。但当下市场形势来看，上层态度还是较为明确的，后续各类政策提振市场信心的概率依然较大，但市场窗口期可能更多体现在6月下旬是否降息或者降准，以及7月份的三届二中全会上面。但在新的交易点出现前市场主逻辑还是先回归基本面变化。

二、目前的交易思路如何界定？

●从商品指数来看，目前结构上呈现顶部分型结构，同时伴随着多头踩踏、疯狂出逃的盘面结构，叠加技术形态上，主力大阴线贯穿多根均线。在这一系列的综合技术语言下，即使一些强势品种的多头趋势仍在，基本面依旧良好，这个时候立即进场接多单，时机上是不合适的。因为中长线做多强势品种，其中一个安全边际就是情绪面偏于乐观，而目前商品的情绪还处于释放过程中，不顾时机而激进进场，容易被套而导致被动。所以中长线做多需要暂时等待，同时可以顺情绪面短空，是比较合适的打法。

●多头踩踏离场导致的盘面集体下挫，一般行情会进入到真企稳和假企稳的两种状态。那什么是假企稳了，就是多数品种跌得比较急，会导致盘面有一些零散资金抄底做多，这个时候盘面带动起来的反弹，属于假企稳，不建议立即进场做多。而在后续盘面情绪极度宣泄之后，伴随的空头平仓离场，再出现多头主动性增仓，这样的盘面结构一般是真企稳。所以我们可以根据下周盘面的结构和整体的市场情绪，来进行灵活应对，周初盘面可能会继续弱势一些，周尾可能迎来情绪的弱修复。