2024年10月29日江苏银行发布了2024年三季度财报，下面将从营收、资产、不良以及核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览

分析：如上图所示，资产总额同比增长15.60%，环比增长2.28%；负债总额同比增长14.98%，环比增长1.90%；存款总额同比增长了9.08%，环比下降0.74%；贷款总额同比增长17.02%，环比增长1.97%。

由上可以看出，总负债同比增速略低于总资产同比增速，说明负债可以支持资产扩张；存款总额增速低于负债总额增速，说明加大了其他负债配置力度；存款总额增速低于贷款总额同比增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款总额同比增速高于总资产同比增速，说明加大了贷款投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

另外，相比中报，总资产同比增速更高一些，这说明加大了资产扩张力度。

因财报没有披露生息资产和计息负债相关信息，故根据资产负债表模拟计算相关数据，详细如下。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长15.90%；其中贷款同比增长17.33%,占比62.03%，同比提升0.75%；投资同比增长15.50%，占比27.89%，同比下降0.10%；存放央行同比下降0.24%，占比4.70%，同比下降0.76%；同业资产同比增长18.19%，占比5.28%，同比提升0.10%。

由上可以看出，生息资产同比增长主要是贷款和同业资产增长共同拉动。与此同时，压降了投资以及低收益的存放央行款项规模和增速。

接下来进一步分析贷款明细，参考如下：

分析：如上图所示，贷款总额同比增长17.02%；其中对公贷款同比增长28.79%，占比提升5.75%；零售贷款同比增长0.49%，占比下降5.08%；票据贴现同比增长5.55%，占比下降0.67%。

由上可以看出，贷款同比增长主要由对公贷款增长拉动的；与此同时，压降了零售贷款和票据贴现规模和增速，这有利优化贷款结构。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长14.27%；其中存款同比增长9.13%，占比61.35%，同比下降2.89%；应付债券同比增长55.23%，占比16.90%，同比提升4.46%；同业负债同比增长14.51%，占比16.74%，同比提升0.04%。其他占比太小，几乎忽略不计。

由上可以看出，负债同比增长主要是由应付债券和同业负债共同增长拉动的。其次，压降了存款和向央行借款规模和增速。这说明存款增长不佳，揽储压力增大，只能加大其他负债配置力度。

接下来进一步分析存款明细，参考如下：

分析：如上图所示，存款总额同比增长9.08%，其中公司客户存款同比增长18.77%；零售客户存款同比增长16.15%。

由上可以看出，无论是对公还是零售客户存款同比增速都高于存款总额同比增速，这说明。

2、经营分析

分析：1-9月同比分析：营业收入623.03亿元，同比增长6.18%，其中净利息收入416.93亿元，同比增长1.49%，非净利息净收入206.10亿元，同比增长17.11%。业务及管理费同比增长2.51%；信用减值损失同比下降1.54%；税前利润368.68亿元，同比增长10.20%；最终实现归母净利润282.35亿元，同比增长了10.06%。

Q3分析：营业收入同比增长4.25%，环比增长了0.25%；净利息收入同比增长了0.97%，环比下降了0.09%；非净利息收入同比增长了11.93%，环比增长了0.97%；业务及管理费同比下降了21.93%，环比下降了31.43%；信用减值损失同比增长了6.90%，环比增长了76.21%；税前利润同比增长了12.62%，环比下降了4.24%；归母净利润同比增长了10.08%,环比下降了1.91%。

由上可以看出，营业收入同比增长主要由净利息收入和非净利息收入共同增长拉动的。其次，利润同比增长主要是通过营收增长拉动以及减少信用减值损失计提力度等共同影响。

1.1 净利息收入分析

分析：如上图所示，模拟资产收益率同比下降49个基点；模拟负债成本率同比下降20个基点；最终推算出净息差同比下降24个基点。

由上可以看出，尽管净息差同比下降明显，但加大资产扩张力度，通过以量补价的方式实现了净利息收入同比增长。

特别说明：以上净息差是根据模拟资产和计息负债推算出来的，主要用于分析资产收益率、成本负债了以及净息差大致变化情况。这可能与实际存在较大偏差，仅供参考，切莫作为投资建议。

1.2 非净利息收入

因财报披露信息有限，故不做详细分析。

3、不良贷款分析

3.1 资产质量

分析：如上图所示，不良率较去年同期以及今年年初略有下降，但与中报持平；拨备覆盖率相比去年同期、中报和今年年初都有下降了。另外，贷款损失准备余额增量高于不良贷款余额增量，可以覆盖风险。

由上可以看出，因财报披露信息有限，无法估算出新生成不良率，通过上面的数据，初步推测资产质量无显著变化。其次，尽管风险抵补能力略有下降，但依然保持良好的水平。因此，整体来说资产风险可控。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，关注类贷款占比相比去年同期以及较年初都是有所上升，这说明资产质量未来有上升风险，未来需持续跟踪和观察。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.13个百分点，因资本新规规则不同，不能直接用于同比比较。其次，相比中报，环比提升0.28个百分点。

由上可以看出，核充率无法支持风险加权资产当前增速扩张。

综上所述，通过以上分析，江苏银行2024年三季度财报整体业绩表现不错，延续了中报增长势头。这主要体现在：首先，营收和利润同比实现了双增，且利润同比增速高于中报。其次，相比中报，加大了资产扩张力度，且通过以量补价方式实现了净利息收入同比增长。最后，就是负债成本下降，初步推测主要受益于存款成本下降影响。

不过我们也需要看到不足之处，这主要体现在：一是存款增长不佳，为保持负债扩张，不得不加大高成本率的应付债券和同业负债配置力度；二是关注类贷款占比同比和较年初都有所提升，这主要是资产规模扩张带来的影响，未来需重点关注；三是核充率同比下降，这说明核充率无法支持风险加权资产中高速扩张。

针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收和利润同比继续保持增长；二是相比中报，加大了资产扩张力度；三是净利息收入同比继续实现了增长。

但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是手续费及佣金收入增长不佳；三是存款增长不佳，揽储压力增大。

以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！