本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合
英伟达财报亮眼,股价盘后突破1000美元。
凌晨，AI龙头英伟达再度以超预期的亮眼财报震撼市场。数据显示，当季英伟达的总营收和数据中心收入均创新高，净利润同比增长超620%至148.1亿美元，对下季度的收入指引也超预期，还宣布了1拆10的拆股计划并大幅提高股息分红。
英伟达最新财报全面超越预期，盘后股价强劲突破1000美元关口。截至发稿，英伟达盘后涨超6%。若涨势延续至明日开盘，英伟达股价有望再创新高，正式站上1000美元大关。
一财季业绩全面超预期在财报声明中，英伟达首席执行官黄仁勋高呼“下一场工业革命已经开始”。
他表示，各个国家、大量公司正在与英伟达合作，将价值万亿美元的传统数据中心转向加速计算，并建立“AI工厂”来生产一种名为“人工智能”的新产品。黄仁勋指出，AI几乎将为所有行业带来显著的生产力和收入增长，并且在成本效益和能源效益上获益良多。
财报数据显示：
英伟达在第一财季实现营收260亿美元，较去年同期增长262%，分析师事前预期为246.5亿美元；其中数据中心营收为226亿美元，同比增长427%；
Q1净利润148.1亿美元，同比上升628%，对应每股净利5.98美元，分析师事前预期为每股5.59美元；
市场此前颇为担心的毛利率也继续上升。Q1毛利率达到78.4%，上一季度为76%，去年同期为64.6%。
英伟达同时预期，第二财季的营收为280亿美元（±2%），分析师事前预期为268亿美元；调整后的毛利率预期为75.5%（±0.5%）。
从数据上不难看出，英伟达的核心增长完全由数据中心业务驱动，在260亿美元的营收中，数据中心一项占到226亿美元。从管理层表述来看，这个比例还将进一步扩大。
在数据中心之余，英伟达的游戏业务Q1实现营收26亿美元，同比上升18%；而汽车芯片和图形工作站芯片的影响相对有限，两者在第一季度分别实现4.27亿美元和3.29亿美元的销售额。
正因如此，投资者们最关注的依然是数据中心业务的发展。
英伟达CFO Colette Kress解读称，Q1数据中心业务的增长源自于Hopper架构GPU（例如H100）出货量的增加。Kress在电话会议中介绍称，这一季度的重要亮点之一是Meta宣布推出Lama 3开源大模型，他们使用了2.4万个H100 GPU。Kress介绍，大型云服务提供商大概占据数据中心收入的45%左右。
拆股、分红倍增随着财报发布，英伟达也宣布了拆股计划，预计1拆10股，6月7日收盘后生效，高昂的股价下拆股无疑是对普通投资者的利好。另外，英伟达将季度现金股息从每股0.04美元提高150%至每股0.1美元。增加的股息相当于拆分后每股0.01美元，将于6月28日派发。
在过去一年半的时间里，英伟达的股价从百余美元已经涨至接近1000美元。拆股也有利于投资者更轻松地入手英伟达股票，通常会被视为美股市场的利好。
英伟达同时宣布，将每股普通股的现金股息从0.04美元提高至0.10美元（对应拆分后的每股0.01美元）。在Q1报告期内，英伟达总共回购了价值77亿美元的股票，并支付9800万美元的股息。
据报道，在公布业绩之前，交易员们已经做好了迎接英伟达股价和市场大幅波动的准备。该股的大幅上涨使其成为华尔街最受关注的股票之一。自 2023 年初以来，其市值增长了 6 倍多，达到 2.3 万亿美元，超过谷歌母公司 Alphabet 和亚马逊，成为美国市值第三大上市公司。
英伟达一直在迅速采取行动，利用人工智能需求的激增，并领先于正在开发自己的人工智能芯片的竞争对手和客户。该公司于 3 月份推出了Blackwell 芯片，据称该芯片的性能是当前一代用于训练 AI 模型的芯片的两倍，并提供五倍的“推理”性能（即此类模型响应查询的速度）。就在一年前，该公司发布了上一代 GPU 芯片架构 Hopper。Blackwell 预计将于今年晚些时候开始发货。
分析师曾质疑，随着需求出现暂时的空缺，向新产品线的过渡是否会影响英伟达前几个季度的同比大幅增长。例如，其芯片发布的快速步伐导致亚马逊改变了订购基于上一代 Nvidia 架构的芯片的计划，并用 Blackwell 系列取代它们。
但黄仁勋向投资者保证，Hopper 和 Blackwell 系列产品的需求“远远超过供应”，这种情况很可能会持续“到明年”。
英伟达业绩发布会，对于资本市场会产生什么样的影响？一方面，英伟达业绩符合甚至超出预期，代表着AI算力的需求确实是延续了此前的旺盛趋势；另一方面，GB200——号称史上最强算力芯片或是业绩慧的重大看点，如果GB200的量产时间敲定，那么抛开这么大价值量的算力芯片以外，它所需要配套的更高性能服务器、交换机、光模块等等设备，需求量和价值量也将是非常可观的。二者叠加，算力产业链有望迎来量价齐升，反映到资本市场上，英伟达产业链相关的国内算力环节情绪有望再次被点燃。
有券商机构表示：随着英伟达财报全面超预期，市场对于算力的认可度将进一步提升，随着英伟达b系列产品的升级，市场开始对下半年甚至25年进行展望，估值端有望逐渐向25年切换，当前时间点，以中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、沪电股份为核心的算力核心标的。以及看好核心标的估值切换后，为其他算力品种打开想象空间。
相关ETF方面，5G通信ETF，前十大持仓股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，合计占比53.89%。
中信建投证券指出，目前国内三大运营商均已开启训练型 AI 服务器采购，预计未来也将进行推理型 AI 服务器招标。并建议持续关注AI板块投资机会，包括光通信和国产算力板块，并可以逐步拓展至大模型和应用领域。
国盛证券指出，目前整体 AI 发展速度仍快于算力供给速度，中短期内市场格局将继续维持供不应求状态；中金公司表示，积极“算力升级降本+需求持续增长”的飞轮效应，AI硬件需求当前仍处高景气阶段。
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