让中国制造企业的资金回流中国，这恐怕是美国最不愿意看到的事情。

从美联储2022年加息至今，出于对高利率资产的追逐，中国企业企业有2万亿美元的资金，趴在美国银行的存款账户里，以此来赚取美国银行的高额利息。

但是最近这种情况已经发生了巨大的变化 ，出口企业今年7月之后结汇的意愿明显在增强。

截止到8月28日，人民币离岸汇率已经从7.3升值到最高7.1附近，美元指数7月之后明显走出了贬值趋势，截止到昨天晚上美元指数再度创出今年以来的新低100.51。

从现在的形势来看，人民币升值，美元贬值已经成了共识，9月美联储降息之后会有更多的企业选择将手中的美元兑换成人民币转回国内。

超出2万亿美元的资金回流中国会对美元产生多少？人民币升值之后对中国又会产生哪些影响？

货卖出去了，钱没回来

根据摩根士丹利的数据显示，自从美联储2022年3月加息开始中国出口企业在结汇的时候态度十分的谨慎。

主要的原因是，美国银行的存款利率高达5.25%，而中国的存款利率仅仅只有2%左右。

叠加上美国加息预期之下，2022年3月，人民币兑美元离岸汇率从6.3贬值到7.3，贬值幅度达到了15%。

在高利息和汇率贬值的压力之下，中国企业不得不选择放弃结汇，因为2022年3月之后人民币贬值速度太快。

一旦轻易结汇，对于出口性质的企业来讲，就等于亏损，倒不如把钱存在美国银行，还能躺赚5%的利息。

截止到今年7月之前中国出口企业的结汇比例处于历史低点，仅为13.5%——这意味着每收到100美元的出口收入，中国企业仅将13.5美元兑换为人民币。

然而，一旦美联储采取降低利率的策略，便会使得中美的利率差距得以缩窄，美元资产无疑将会失去原先所具有的吸引力。根据我们的保守估算，可能会有大约1万亿美元的资金重新转向流入中国市场。

依据财新传媒的独家报道透露，众多出口型企业的高层管理者均指出，自7月下旬开始，每当收到以美元形式支付的货款时，他们都会毫不犹豫地将其迅速转换成人民币。

除了“降息交易”以及日元套息交易逆转所带来的情绪推动效应外，中国企业在年末的结汇高峰期也将对美元贬值产生较大的压力。

这么多企业集中结汇，能够对国际外汇市场造成多大波动，美元和人民币之间谁面临的压力更大？

美元资产将大幅度贬值

据中信建投的精确计算，100亿美元左右的结汇金额在理论上足以支撑人民币兑美元汇率上升约1000个基点（即0.1%）。

如果外贸企业总共能够吸引到1万亿资金回流至国内，预计人民币将在短期内升值约10%；

而如果能成功吸引到2万亿资金全部回归，那么人民币汇率甚至有望实现20%的升值幅度。

与此同时，作为现阶段全球最具影响力的货币之一，人民币的升值也意味着美元的贬值。

自今年9月起，美元资产将承受巨大的贬值压力。

展望未来，特别是在2023年之后，美国住房违约率将逐渐攀升，最新数据显示截至今年7月份该数值始终维持在4%以上。

这些数据揭示了在当前的经济环境下，许多家庭和购房者正面临着还款困难，难以按期归还贷款，这使得违约现象日益严重。

如果我们拉长统计数据来看，这个违约率早已经超过了08年次贷危机时期的警戒线。这一‌

未来如果资金大量从美国撤出，会对美国房地产市场造成很大的冲击。

所以这一次美联储降息很可能会对美国经济造成巨大的冲击，相反资2万亿资金回流中国之后，会进一步的抬升，中国国内资产的价格。

物价面临上涨压力

然而对于人民币汇率来讲，过快的贬值或者过快的升值都不是好事。

银保监会多次强调过，不要押注人民币汇率会走单边行情，对于中国的外贸企业来讲，需要的是稳定而健康的人民币汇率市场。

这样的话能够很好的平衡进口原材料的成本和出口商品的定价，企业才能稳定的赚取利润。

除此之外，热钱的涌入还有可能会造成物价的上涨和通胀的上行，这些都是未来中国金融行业可能要面临的问题。

所以我们必须要做好必要调解，尤其是民生方面要做好充足的应对，必要时要增加供给平抑物价。

根据各大国际投行的测算，截止到今年年底，人民币都会保持稳定的升值，离岸人民币汇率可能先会升值到6.8-6.9附近。

随着汇率的上涨，到了2025年，会有更多的国际投机资本顺势而为选择做多人民币来谋利。

当中国人民银行手中持有过多的外汇储备，如何选择海外投资项目也是一件麻烦事。

因此预计，今年下半年央妈或许会选择继续增持美债，以减轻手中持有过多美元造成的压力。

但在国际市场上，人民币升值的好处也是巨大的，因为健康有前景的主权货币会助推人民币国际化，未来会有越来越多国家会使用人民币来进行国际贸易。

信息来源：美联储降息，万亿美元回流，人民币将大涨10%？--华尔街见闻