蔚来不认命

车百智库 2024-06-21 16:08:42

文 巍子

摘要:仍然乐观向上

6月6日晚,蔚来发布了2024年第一季度的财报,营收规模不及市场预期,毛利率也重回下行区间。但业绩会上,公司对二季度的销量和毛利率指引颇为强劲。蔚来强调二季度销量将同比增长130%左右,同时汽车毛利率也将会回到两位数。

6月13日,蔚来首批第四代换电站正式投入运营。相比上一代换电站,换电速度快上22%,3分钟之内便可完成换电。这已与燃油车加油体验非常接近。

此外,蔚来寄予厚望的新品牌车型乐道L60即将上市,有望带来销量和盈利方面的增长。

一系列动作标明,面对外界种种质疑和唱衰,蔚来不服输,不认命,在积极“逆天改命。”

一、销量回升

上个月,蔚来交付新车20544辆,同比增长233.8%,环比增长31.5%,创历史新高。

这是时隔近一年,蔚来月销量重返两万;也是蔚来自诞生以来第二次月销量突破2万辆大关,上一次还是2023年7月,当时是蔚来旗下全系车型降价,以及全新蔚来ES6开启大批量交付。

这一次同样要归功于以价换量。今年3月,蔚来下调了电池服务费;4月,蔚来又推出10亿元的购车选装补贴。

对于亮眼的销售成绩,蔚来自己认为有两个重要原因:

一是2024款车型算力高,且智能驾驶全域全量推送,让大家看到了蔚来高算力的现实能力和潜力;二是消费者对于纯电动车换电带来的补能便利性、没有电池衰减的焦虑等好处越来越受到认可。

不过,更直观的推动因素是蔚来的促销。

今年3月,蔚来发布全新BaaS电池租用服务,将标准续航电池包租用服务费从980元/月调整至728元/月,长续航电池包租用服务费从1680元/月调整至1128元/月;同时还提供电池租用服务费付4赠1。

随后,蔚来又在4月1日宣布,原有油车用户置换蔚来2024款新车,将额外获得1万元的选装补贴,补贴累计上限为10亿元。选装补贴用于配置选择,涉及外观、座舱等,包括特殊颜色、特殊轮毂、高级真皮座椅、语音助手等。

但是,去年,蔚来归母净利润的亏损金额达到惊人的211.5亿元,同比2022年大幅增45%。同时,蔚来的烧钱力度依然很大。2023年,蔚来汽车研发费用为134.3亿元,同比增长23.9%;期间费用也在大幅增长,销售及分销成本达到128.8亿元,同比增长22.3%。

一边要“亏钱卖车”,一边还要持续烧钱,这显然不是长久之计。

二、大动作频频

蔚来加快了在国内新能源车市场的动作。一个月内,蔚来就连续发生多个重大事件:

5月16日,蔚来发布第二品牌乐道,并同步亮相首款车型乐道L60,预售价21.99万元起;

5月22日,蔚来与一汽集团达成充换电战略合作,进一步扩大了“充换电联盟”阵营;

6月3日,旗下蔚来能源获得武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业(有限合伙)等机构15亿元战略投资;

6月6日,有消息称蔚来已获批在中国建设第三座工厂;

同日,另有消息透露,蔚来第三品牌萤火虫或提前在国内市场亮相。

上述动作大多与蔚来旗下两大新品牌发展密切相关。比如新建工厂,是为乐道投产做准备。

乐道总裁艾铁成透露,乐道L60订单“超预期2-3倍”。

据悉,蔚来现有工厂产能已不足,第三工厂已于近期开工建设,单班年产能10万辆,将用于后续蔚来和乐道两大品牌产品的生产。

根据盖世汽车研究院的数据整理,蔚来现有的两座工厂年总产能为48万辆,也就是月产能4万辆。第三工厂建成投产后,那么蔚来三大工厂合计年产能将达到58万辆。

蔚来新建第三工厂也有助于提升资本市场的信心,并加深与合肥的合作关系。蔚来第三工厂选址为合肥新桥智能电动汽车产业园区,正是蔚来第二工厂所在地。

此外,蔚来乐道L60完成工信部申报,其中单电机版本最大功率240千瓦,双电机版本前后电机最大功率分别为100千瓦和240千瓦,都采用的是比亚迪旗下弗迪提供的磷酸铁锂电池。

蔚来第三品牌萤火虫项目也在快马加鞭。有消息称,定位小型车市场的萤火虫品牌预计今年12月提前在国内市场首发,主攻10万-20万元市场。

与此同时,国内10万-20万元新能源车市场高速发展。今年,随着比亚迪荣耀版系列上市,“电比油低”时代的到来导致大众市场格局加速重构。蔚来不想错失良机。

蔚来期待萤火虫上市后可与乐道、NIO形成完备的产品增换购链,完成10万到百万级新能源市场全覆盖。

三、仍然乐观

因为资金紧张,蔚来缩减了部分不是最紧迫的研发计划。蔚来原计划为新车型搭载自产电池,效仿比亚迪垂直一体化模式提升营利能力。但是公司经评估后发现,无法在三年内带来毛利率改善,所以方案调整为自研电芯、电池包等,委托其他公司生产。

但该投入的,蔚来也没放弃。

此前,蔚来发布了基于整车全域的操作系统SkyOS,可以实现整车的软件控制。

目前在第二代车型上,蔚来在智能系统Banyan·榕推送中首创搭载了AI智能底盘,通过打通智驾、底盘、座舱域,收集路面信息,在每次经过不同路面时,提前调节悬架高度和阻尼,保证乘客的舒适性,通过技术来改善驾乘体验。

其次是加强补能体系的技术的研发。根据统计,截止今年5月底蔚来在全国拥有换电站超过2400座,且多数为支持自动泊入的二代和三代站,同时第四代换电站已经在6月13日上线运营,并持续建设中。经过几年布局,蔚来建成了覆盖范围最广的换电补能体系。

而换电补能体系的覆盖速度,得益于蔚来一直坚持的全栈自研。

另一方面,未来仍然形势严峻。

数据显示,2024年一季度,蔚来交付新车3.01万辆,同比下降3.18%。

一季度业绩和交付量均拉胯,蔚来将希望放在了未来。

对于2024年二季度的展望,蔚来方面给出交付指引为5.4万辆至5.6万辆,同比增长129.6%至138.1%;营收指引为165.9亿元至171.4亿元,同比增长89.1%至95.3%。

2024年4月和5月,蔚来交付量分别为15620辆和20544辆汽车,合计达36164万辆。这表示,预计6月份的交付约1.8万辆至2万辆。

对于近期销量增长原因,李斌认为主要体现在三个方面:一是2024款产品完成切换,整体产品竞争力提升;二是BaaS策略和价格调整,促进用户接受租用模式,目前80%的新用户选BaaS模式;三是销售网络的拓展,销售能力得到提升。

有行业人士表示,新能源车企的盈亏平衡点在交付3万至4万辆之间。

所以,乐道才被蔚来寄予莫大的希望。李斌在财报电话会上表示,乐道在一家店还没开的情况下,就已经收到了超出预期的订单。9月,乐道会有100家门店,每家店投资100万至200万元。

不过,从目前数据来看,2024年二季度,蔚来大概率将持续亏损。

李斌表示,“从6月开始,我们会重点调整产品结构,增加一线高毛利率产品的投放比率,收窄短期促销的政策。整体来说,在保证销量稳步提升的前提下,优化毛利率是我们下一阶段的重要任务。整车毛利率预计在二季度回归到两位数,三、四季度持续改善。”

李斌强调,蔚来的经营目标是月销3万辆的规模,20%的毛利率,在中国的核心业务本身能实现盈利。蔚来从明年开始切换到第三代平台,希望通过更多的自研技术来提高毛利率。

四、结语

李斌曾经说过,蔚来是坚持长期主义的,造车是一项长期的行为,不是说一时火爆就能长盛不衰,流量只是暂时的,就如同煮水一般,当沸腾的气泡带走过多的热量后,水自会恢复平静,剩下的才是真实的深度。

目前看,蔚来仍在坚持自己的长期主义,剩下的,只能交给市场去验证。

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