文丨永奇投资笔记

不得了，美债规模再创新高，根据最新数据显示，目前美国国债已经突破35.2万亿美元大关，这一数字不仅震撼了市场，更引发了全球对美国债务风险的深切关注。

之所以密切关注美债，因为接下来无论美国总统大选的结果如何，不管特朗普的“美国优先”政策继续前行，还是哈里斯提出的儿童福利与医疗补贴新政落地。

都无法改变一个事实：美债正在以前所未有的速度增长。

哈里斯的减税与补贴计划，每一项都需巨额资金支撑；特朗普的经济刺激方案，同样离不开财政的慷慨解囊。

因此，未来几年内，美债突破40万亿乃至50万亿美元大关，几乎已成为定局。

美债规模的膨胀，意味着利息支出的急剧增加。今年，美债利息支出已逼近1万亿美元大关，而在美联储尚未降息的背景下，这一数字更是显得触目惊心。

此外，本来美国财政本就捉襟见肘，而随着美债规模的进一步扩大，利息支出将如雪球般越滚越大，最终可能吞噬掉美国财政的半壁江山。

当美债突破40万亿美元时，每年的利息开支预计将超过2万亿美元，占财政收入的半壁江山，这无疑将加剧美国财政的恶化，甚至引发全球金融市场的动荡。

面对美债的潜在风险，全球各国央行纷纷采取行动，调整美债持仓，以应对可能到来的风险。

中国作为曾经的美债最大海外持有者，自2013年起便开始了漫长的减持之路。近十年来，中国已抛售了超过5000亿美元的美债，持仓量大幅下降。

这一举动不仅体现了中国对美债风险的清醒认识，也为中国外汇储备的多元化和安全性提供了有力保障。

日本作为当前美债的最大海外债主，其行动同样引人关注。

尽管日本央行在应对日元汇率贬值时采取了抛售美债的措施，但整体而言，其持仓变化并不大，始终维持在1.1万亿至1.2万亿美元之间。这既反映了日本对美债的复杂态度，也体现了其在全球经济格局中的微妙地位。

与此同时，各国开始大力增持黄金。数据显示，2023 年全球央行黄金净购买量达 1136 吨，创下历史新高。2024 年这一趋势仍在延续，黄金储备的增加有助于提升外储的稳定性和抗风险能力。在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为可靠的价值储存手段，为各国应对经济波动提供了坚实保障。

那么，新增加的美债究竟被谁“接盘”了呢？答案或许令人意外——它们大多被美国内部投资者所吸纳。

从养老基金、社保基金到共同基金、政府基金，再到银行财团和资管机构，美国内部投资者对美债的热情空前高涨，持仓占比在70%左右。

尤其是高利率的吸引力，更是让美国家庭和个人投资者纷纷涌入美债市场。这种内部消化的模式，虽然暂时缓解了美债的抛售压力，但也让美国经济的脆弱性进一步暴露无遗。

面对美债的飙升和潜在风险，未来究竟会走向何方？是债务危机全面爆发，还是新的发展机遇悄然降临？这取决于多方面的因素。

一方面，美国政府需要采取有效措施控制债务规模的增长速度，降低财政赤字水平；

另一方面，全球各国央行也需继续加强合作与协调，共同应对可能到来的金融风险。

同时，我们也应看到债务问题背后的机遇。在全球经济一体化的今天，各国之间的经济联系日益紧密。通过加强国际合作与交流，共同推动全球经济复苏和增长，我们完全有可能将债务问题转化为推动经济发展的新动力。

总之，美债飙升的背后隐藏着复杂的经济逻辑和深刻的政治考量。面对这一挑战我们既要保持清醒的头脑和敏锐的洞察力又要积极寻求解决方案和合作机会共同推动全球经济的稳定与发展。

各位老板们，你们觉得永奇说的对吗？

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