人还在赚生活费，为养老的投资就打水漂了。

养老目标基金，顾名思义就是以养老为目标的基金。2018年8月首批14只养老目标基金获批，这还没过去几年，打工人距离退休还遥遥无期，养老目标基金先顶不住了。

（来源：新浪财经）

指望你养老，你却清盘，找谁说理去。

今年以来，已经有3只养老目标基金清盘，鹏华长乐稳健养老一年A/Y份额、平安养老2045五年、中信保诚养老2035三年。

公募基金的创新产品，纳入个人养老金范围的养老FOF-Y份额也在其中。

（来源：天天基金）

期间收益-1.11%，还好亏得不算多。

（来源：天天基金）

从2022年以来，已经有12只养老目标基金清盘，规模做不起来是主因。

清盘的12只养老目标基金，有11只产品为发起式基金产品。

发起式基金的优势是门槛低，成立3年内，属于新手保护期，不会被清盘，但如果3年期满，规模仍然小于2亿，会触发清盘。

基金公司的初衷是成立一只基金，后面慢慢把业绩做起来吸引更多投资者。

养老目标日期基金一般是投资期长达20-30年的产品，投资初期高风险性资产占比较高，可以追求更好的成长性。结果事与愿违，遇上股市低迷，惨遭回撤，2023年只有10%的养老FOF录得正收益。

收益拉垮，新的投资者不会进场，规模根本做不起来。

11只发起式产品，10只产品都亡于3年后的大考。平安养老2045五年成立以来收益率-17.87%，连第一个封闭期都没过，就惨遭清盘。

发起式基金三年考核期满后，和普通基金一样，连续60个工作日出现基金份额持有人数不满200人，或者净资产低于5000万，也会触发清盘。

业绩不亮眼，即便过了3年大考，封闭期打开后，投资者也会用脚投票，鹏华长乐稳健养老一年A/Y份额，过了3年后的第一关，还是因为规模不够被清盘。

养老FOF已经成为基金清盘的重灾区，市场中的养老FOF，规模不足5000万元的62只，不足2亿有177只，占到了全市场养老FOF的64.13%，留给基金经理们的时间已经不多了。

如果市场一直没啥起色，那么养老FOF清盘会变成一件稀松平常的事情，最后发展为巨头之间的角逐，虽说优胜劣汰、新陈代谢也不是一件坏事，但如果要投，最好在投资前关注一下基金的规模。

已经买了的养老FOF，也要关注下有没有基金清盘的风险触发提示公告。

（来源：天天基金）

如果持有的FOF已经面临清盘了，该怎么操作呢？

在基金清盘之前，基金公司会发清盘公告，在正式清盘前也有几天时间，可以进行赎回或者转换，尽快操作，避免进入清盘程序后，要一直等。

不过有些基金是不能转换，也不能赎回的，比如有些基金规定了封闭期，没有满封闭期，是没办法申请赎回的，就只能等清盘。

普通基金会在清盘后将资金转入购买支付的账户，因为Y份额基金是属于个人养老金产品，资金会直接退回个人养老金账户，没有达到领取条件不能直接提到银行账户，不过可以购买其他基金、保险、理财或者存款产品。

（来源：鹏华长乐稳健养老FOF清盘公告）

说起来，养老是一项长线投资，如果监管真心想把养老FOF做起来，是不是要把这个强制清盘的规则调整得更灵活些呢？

养老FOF主要就是投国内市场，但国内市场的权益这几年不好做，大环境这样，基金经理也没有太多的办法。

现在养老FOF出师不利，说好的长线投资，没几年就直接清盘，反过来也很打击投资者对这种产品的信心。

其实相比于养老FOF，小巴一直觉得，基金投顾是更好的方式。

FOF的本质是在基金的基础上，套娃做了一个基金，会涉及到FOF被广泛诟病的双重管理费的问题，而投顾服务只有多出来的投顾费这一层，费率更优惠。

由于FOF依然是产品，基金经理的主要任务是管理好产品，投资者陪伴服务并不是必须要做的工作。

基金投顾则是三分投七分顾，在专业的投资之外，“顾”还要了解投资者，并提供合适的建议，进行投前、投中、投后全流程的陪伴，引导理性投资。

长期投资中，顾比投更重要，提升投资者认知，做好投资者教育，才能让投资者理性面对市场波动，更能拿得住，破解基金赚钱、基民不赚钱的难题。

还有重要的一点，投顾服务本质是代客理财，投顾基金拿着钱直接申赎基金，即便单个基金清盘，也可以在市场上找到替代品，对投资组合的影响比较小。不会像FOF一样，一个基金清盘了，就什么都没了。

从行业的发展角度看，未来的趋势是基金工具化、得体系者得天下。

基金投资中，涉及人的不确定性非常大，基金经理离任、策略失灵、缺乏风控、重仓单一资产等等。

FOF成立之初，是期望投资经理根据自己的资产配置策略，配置不同行业不同主题的基金，通过二次分散风险，提高基金的风险收益率。

结果实践中发现，养老FOF基金经理玩起押注来也是不遑多让，当下面临清盘风险的养老FOF不在少数，不排除有基金公司或者基金经理打算孤注一掷，单押赛道赌一把换得业绩的快速拉升，逃避被清盘的命运。

而指数基金上叠加投顾模式，系统的投研组合，长久的投资陪伴，逐渐剥离非理性的因素，加上比较低的费率成本，投资体验更好，赚到钱的概率也更大，天然就很适合用来做同样需要穿越周期的养老计划。