A股，年年岁岁雷相似！

普利制药，因为财务造假，公司股票自1月7日起被实施“退市风险警示”，本周4个交易日，股价腰斩。之前不幸买入的股民，血亏！

每年的1到4月，是年报季，更是风险季。

没有ST的公司，存在ST可能，一旦戴帽，就是连续的一次板跌停。

已经ST的公司，存在最终被强制退市的风险。一旦退市，更是血本无归。

年末避雷，是一个老生常谈的事。

去年，我曾谈过这话题。今天，继续与大家分享避雷全攻略。

在这个非常时期，我觉得没有比避雷更为重要，更不可疏忽！

一、 正视政策环境。

国九条，已经正式实施。加大监管力度，大势所趋。

最近，有专家公开发声IPO常态化，绝不是空穴来风。IPO常态化，必然会加快退市节奏，以维持A股上市公司的总量平衡。

二、 直面现实风险，记住时间点。

按照深交所和上交所的规定，那些业绩相比于去年有大幅波动的公司，需要在1月31日前披露业绩预告。

由于需要时间审计，披露的密集时间将集中在1月份的中下旬。

业绩好的公司，通常先披露。业绩暴雷的公司，多半会拖到最后。

1月28日为除夕，1月21日-27日，最后一周多的时间，将是A股集中暴雷的时间。

三、 对自己负责，对垃圾股不要抱有侥幸心理。

以普利制药为例。

2024年7月8日，公司收到行政处罚提前告知书，并发布收到退市风险提示公告。

截止2024年12月31日，公司发布30多条风险提示公告。

其中12月份，更是密集的发布退市风险提示公告。

在此期间持有的股民，完全可以全身撤离。1月初，还去买入而被闷杀的股民，只能怪自己，无视公告，无视风险，无视国家政策。

作为普通股民，我们要正视市场风险，加强自我保护意识，不要抱有幻想。

虽然国家加大了监管力度，但总体来说，处罚有限，加上赔偿机制不到位。不少企业，依然目无法规，胡作非为。

对于退市，很多企业根本不在乎，甚至巴不得退市。退市了，圈来的钱不用还，不用再受监管了，公司还是自己的。去年，有多家公司，为退市而开庆功宴。

四、 熟悉退市新规，适应新的制度环境。

现在，构成退市的条件有很多，不但有违法造假，还有：股东非法侵占，股东内斗，信息披露违规，审计报告不利，分红不达标，财务状况不佳、市值面值过低等等。

五、 警惕这几类公司：

1、 商誉高的公司。很多公司，为了甩掉历史包袱，可能会选择一次性的巨额计提出清。

2、 有造假历史的公司。如果大股东没有变更，须谨慎！坏人，别指望他变好，狗改不了吃屎的本性。

3、 公司主业不行，业绩差，并购了不少公司与产业，依然毫无起色的，很容易因为连年亏损而ST。

4、行业景气度低的公司。制造型企业，产品没销路或市场价格下行，库存的产品很可能计提损失而发生爆雷。比如光伏、锂电、白酒类公司。

科技服务型的企业，可能没有库存，但如果题材多，并购多，就会导致商誉高，业绩承诺兑现不了，就可能计提损发，导致暴雷。

5、民营公司，出现大股东将股权转让给某一毫无业务关联的企业或自然人，非重大资产重组，这类公司多半存有问题，应该谨慎回避。

6、公司股权分散，高层时常变换，股东会议意见分岐，内部争斗事件频发，这种公司应该回避。

7、经营状况不佳的公司，不要因为是国企或国资入股而心存侥幸。

这几年ST以及退市的公司中，有很多家都有国资背景。国资不再是免死金牌。

8、股价低、市值不大的公司。一家公司，市值小，股价低，必有原因。不是基本面太差，就是有黑历史。

去年，中银绒业、广汇汽车，都因股价低而退市。

9、之前已被立案调查，尚没有处罚落地的公司，这是随时都可能引爆的地雷。

10、业绩下滑严重、资产减值较大；业绩较好，但应收账款比例较高；利润增长，但现金流下降、负债比率大；股权投资、重组并购行为较多…存在这些情形的公司，恐怕都得小心。

六、其它避雷策略。

1、不要将所有鸡蛋放在一个篮子中。任何一家公司，都存黑天鹅可能。

2、但凡业绩公告季，我们就应先看清楚个股的公告日，至少在公告日的前1天回避。不要因为公司历史状况较好而大意。

3、年报4月份结束，实际上还没完。5月份还有审计关，审计不达标的公司，同样存在重锤的风险。