最近这段时间，被A股热度埋没的首批中证A500ETF再次有了声音~~

以中证A500ETF（159338）为首的十只产品将在10月15日正式上市交易，其中五只在深交所上市、五只在上交所上市。

这也意味着，从明天开始，二级市场里又多了一个新的投资品种。

其实在十一假期之前A股开始涨的时候，就有人问我：老K，如果A股真的好起来了，是不是中证A500的投资价值要更好一些？

当时我的回答是：如果A股真的好起来了，那么中证A500指数的投资价值绝对不低！

（1）更能代表A股核心资产的宽基--中证A500

虽然节后的A股又开始震荡了，但是整体看还是稳中向好的态势，而且我在之前的文章中也说过，无论是超预期政策，还是资金面+基本面，A股在今年四季度大概率会有不错的表现，哪怕不是快牛，最起码也能是个慢牛，大家耐心就好了。

在这个前提下，中证A500指数的投资价值，或者说对A股资产的代表性，主要体现在三个方面：

一、采用行业平衡方案，与世界接轨。

我看了一下全球市场上的代表性宽基指数，像标普500指数、日经225指数、STO XX50指数等等均在一定程度上考虑了行业均衡。

而中证A500指数的最大亮点，恰恰就是在编制方案上采用了行业平衡方案，各一级行业自由流通市值分布与中证全指尽可能一致，跟世界宽基指数靠拢，这一点是个很大的进步和进化。

行业平衡的好处是什么？

我认为，这种改变不仅能更全面地代表A股全市场行业，还能在某些细分行业有行情的时候及时捕捉到，不至于错失机会。

二、指数的行业配置覆盖面广，且有针对性。

中证A500指数在行业配置跟成份股选择上很有特点：

在行业配置上，中证A500指数做到了对中证二级行业100%的覆盖，以及对中证三级行业98%的覆盖，而沪深300指数对中证二级行业和三级行业的覆盖分别是91%和68%。

而且仔细观察之后发现，该指数的行业权重占比很讲究，将近50%的权重给了传统价值型行业（金融、原材料、消费、能源、公共事业）、另外将近约50%的权重给了新兴成长行业（工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业），做到了传统+新兴的结合，并没有单一侧重某个行业的现象，主打一个雨露均沾，也更符合当前国内行业结构转型升级的大背景。

数据来源：中证指数公司，截至2024.10.10，中证二级行业共35个，中证三级行业共93个，A500指数含有三级行业91个；行业权重会随着成分股调整，市场涨跌等变化，历史表现不代表未来承诺。

在成份股上，中证A500指数选择了不少新兴行业的龙头公司，比如AI算力龙头、AI终端龙头、苹果产业链龙头、工业AI机器人龙头、创新药龙头等等。

这些龙头们不仅代表着各自领域的先进水平，而且成长空间很大，更贴合我们经济长期发展的趋势，更能够反映资本市场结构变化和产业转型升级带来的机会，也更能代表“发展新质生产力”的口号。

我们知道，这些新兴行业的龙头企业由于尚处于成长期，往往未形成大市值大体量，所以很难出现在按照传统市值筛选的规模指数中，导致传统指数的行业分布与A股整体市场产生了偏离。

此次中证A500指数在这方面进行了重大升级和突破，不仅承袭了大盘价值的稳健根基，更在细分行业覆盖与行业均衡上实现了突破。直接来了一个“掐尖儿”的操作，在90个左右三级行业中选取最龙头的公司，组成A股“尖子班”。

三、市场风格或将切换，中证A500价值凸显。

我观察了一下中证A500指数和沪深300指数过往的风险收益数据对比情况，结果我发现：在A股处于成长风格时，中证A500指数表现要优于沪深300、当A股处于价值风格时中证A500指数也跟沪深300不相上下。

数据不欺人！Wind数据显示，在2019-2021年A股处于成长风格时，中证A500指数相对沪深300指数的年化超额收益达到了4.90%；在2022年-2024年A股处于价值风格时，中证A500指数的年化收益只输了沪深300指数1.30%，差距其实很小。

数据来源：wind；截至2024年10月10日。成长/价值为国证成长/国证价值。指数历史表现不预示基金未来表现。

目前A股的风格似乎从价值转向了成长，也就是相对价值风格，成长风格可能更占优势。

一方面，随着美联储降息靴子落地，外部和内部的流动性都会得到缓解，后续A股市场可能会迎来外资流入，这对于成长风格来说是个利好；

另一方面，此前出台的多项超预期政策让资本市场的货币压力得到了一定程度的释放，也就是我们常说的更宽松了。在这种情况下，更多的中长期资金入市、更活跃的市场情绪也会让投资者的偏好从价值转向成长。

另外，在过去几次A股反弹的时候，成长风格的反弹力度都是要优于价值风格的，如果这次A股的风格真的由成长转向价值了，那么我认为在成长风格中表现更好的中证A500指数将会拥有不错的投资价值。

这样一来，无论是编制方式上的国际范、指数自身的全面性、以及市场风格切换背景下的投资价值，中证A500都有机会成为A股的门面指数。

（2）月月可分红的中证A500ETF，能吸引你吗？

虽然首批跟踪中证A500指数的10只中证A500ETF，有9只在基金合同中设置了定期分红条款，但是设置“每月评估分红”的只有三只，国泰的中证A500ETF（159338）就是其中之一。

而且，只要提到“月月可分红”，就不得不提国泰基金的另一只产品--红利国企ETF（510720）

这只ETF在基金合同中就是采用的“月月评估分红机制”，而且自从今年5月份上市以来，这只ETF可以说真正做到了“月月可分红”！

上周五，国泰基金发布了这只ETF今年第六次分红的公告，还是现金分红，权益登记日为10月14日，红利发放日为10月18日，分红方案是0.040元/10份基金份额。

数据来源；红利国企ETF分红公告

此前五次的分红方案分别是：5月0.031元/10份基金份额、6月0.041元/10份基金份额、7月0.041元/10份基金份额、8月0.039元/10份基金份额、9月0.038元/10份基金份额。

这次的中证A500ETF（159338）在分红条款上跟红利国企ETF一样，都是每月对这只基金进行评估，如果该基金的净值增长率超过业绩比较基准同期增长率，或者基金的可供分配利润金额大于0时，这只基金就可分红。（具体内容见基金合同收益分配条款）

分红的好处有哪些，我相信今年很多投资者已经感受到了，我在这里不多说。既然国泰基金在月月可分红这件事上做的这么到位，这次即将上市的中证A500ETF（159338）应该也错不了，大家觉得呢？