7月13日，美国前总统、本届总统竞选共和党候选人特朗普在宾州的竞选集会中遇刺。这次事件打乱了拜登团队的竞选计划。共和党党籍的民调专家说，这一事件让现任总统拜登的连任计划“不复存在”了。
民生证券研究院统计，历史上的9次总统遇刺，其中6次遇刺人所属的党派都赢得了总统选举。无论遇刺人是否身亡，只要竞选政策上没有明显的硬伤，胜选往往是大概率事件。
特朗普赢得2024年美国总统选举的可能性大增。如果特朗普在年底当选，对中国储能企业的在美投资有什么影响呢？我们试图从拜登当政期间宁德时代和国轩高科在美投资所遭遇的波折，以及共和党的施政纲领，对特朗普上台后中资储能企业可能面临的形势做一个预判。
01在美电池项目一波三折，共和党持续施压2023年2月，福特宣布与宁德时代合作，在密歇根州投资35亿美元建设一家动力电池工厂。福特拥有电池厂全部股份，包括建筑和工厂基础设施，宁德时代提供电池专利技术许可，并帮助建厂运营。在整个合作中，宁德时代是技术授权方，获得技术提成收益，不作直接财务投资。
去年7月份，美国众议院筹款委员会和中国问题特别委员会的共和党主席杰森·史密斯和迈克·加拉格尔，在一封联名信中要求福特回答这次合作的细节。他们提到的重点也是这次共和党新党纲中着重关注的点，即：1.电池技术由中国企业控制；2.《通胀消减法案》中的税收抵免可能会流入宁德时代。
福特的回答很巧妙，顺便diss了特斯拉，“福特将在美国拥有并经营这家工厂，而不是像我们的竞争对手那样在其他地方建造电池工厂或专门从中国进口磷酸铁锂电池。”那意思就是：我们算好的了，毕竟是在美国本土生产，特斯拉还直接从中国买呢。
2023年9月中旬，美国汽车工人联合会开始罢工。9月27日，美国众议院三个委员会主席要求福特汽车交出与宁德时代合作的文件，并威胁要传唤首席执行官吉姆·法利出庭作证。随后福特宣布暂停了密歇根电池工厂的建设。一直到去年11月，福特才重启这个电池项目，但投资规模从35亿减少到20亿美元，生产规模也从年产35GWh下调至20GWh。
宁德时代这边于去年12月7日在公司官网上对其美国业务所遭受的安全威胁指控发表了一个声明（https://www.catl.com/en/news/6154.html），后续没有看到更多的回应。
宁德时代密歇根项目遭受的阻力主要来自美国国会高层的共和党成员。站在宁德时代的角度，这个项目只是一个技术授权，没有大额资金投入，进退相对主动一些。而国轩高科在美国的投资，却是真金白银的投入。
2023年8月，国轩被批准在美国密歇根州建设电池正负极材料项目，总投资额达23.64亿美元。密歇根州政府拨款1.75亿美元支持这一项目。10月，国轩高科宣布在伊利诺伊州投资147亿人民币建设锂离子电芯、Pack和储能集成系统的工厂，总产能达10GWh Pack和40GWh电芯。伊利诺伊州为这个项目提供40亿政府补贴。
去年以来，密歇根项目遭遇共和党的持续攻击，项目推进得很艰难。共和党的进攻来自国会大佬和他们控制的政府这一级。众议院共和党议员穆勒纳尔和加拉格尔在2023年9月联名致函财政部长珍妮特·耶伦，呼吁拜登政府停止对在美国投资的中国电池企业提供财政补贴援助，并特别点名国轩，信中称国轩“会威胁美国的国家安全和重要的供应链，特别是这些公司可以利用美国纳税人资助的投资和在《通胀消减法案》支持下对锂电产业提供的信贷和补贴”。11月，国会共和党议员穆勒纳尔与达林·拉胡德专门为国轩量身打造了一项法案——《禁止官方将纳税人收入给予压制国家法（禁止国轩法案）》（No Official Giveaways Of Taxpayers’ Income to Oppressive Nations Act，NO GOTION Act）。如果法案通过，国轩就拿不到根据《通胀消减法案》本该能得到的税收抵免。
以上是国会议员层面的刁难。在地方政府这个层面，国轩高科同样遭遇了巨大的阻力。密歇根项目所在地格林镇的居民认为项目大量砍伐树木，破坏环境。11月镇上居民经过投票罢免了五名民主党籍官员，接任镇长的共和党人贾森·克鲁斯撤销了由前任民主党政府通过的建厂决议。决议中本来承诺从大急流市的供水系统向项目供水。决议撤销后，格林镇对项目采取了断水措施，导致项目无法推进。国轩在这个项目上已经花费了数百万美元，如果项目停工，损失不小。为此，国轩在今年3月15日向密歇根州联邦法院提起诉讼，要求格林镇按协议恢复供水。
密歇根是民主党控制州，州长格雷琴·惠特默和州议会是支持国轩在该州投资设厂的。当地居民的抵制事件出来以后，密歇根州环保部门的发言人还对媒体说，如果项目建设地的砍伐不是在受监管的湿地内进行，则砍伐树木不需要州许可，算是表达了对国轩项目的支持。
国轩高科的实控人已经是德国大众集团，高管团队中的5位非独立董事有2位是德国籍，1位美国籍，就这样的股权构成和董事会构成，在美国投资都要遭受其国内党争和利益集团的排挤，更不要说其它中资新能源企业了。
诉讼的事情还没见到结果，今年6月5日，美国众议院中国问题特别委员会主席约翰·穆勒纳尔、众议院国土安全委员会主席马克·格林、参议院情报委员会副主席马可·卢比奥，以及两名众议员卡洛斯·吉梅内斯和达林·拉胡德又联名致函国土安全部负责战略、政策和计划的助理部长罗伯特·塞尔维斯，敦促拜登政府将国轩高科和宁德时代列入实体清单。
《通胀消减法案》是拜登政府执政时期最重要的关于清洁能源转型的法案。中国的电池储能企业按照《通胀削减法案》的要求到美国设厂，同时获得税收抵免，这是拜登政府鼓励的，也是《通胀削减法案》出台的目的。但就是在拜登政府执政时期，来自共和党的干扰已经让中资电池储能企业身心俱疲。一旦共和党执政，在美中资背景的企业形势可能不容乐观。
02共和党新党纲，不利新能源2024年7月8日，共和党公布了新党纲草案，草案将在15-18日的共和党全国代表大会上投票通过。党纲上的六个议题有三个与能源政策有关。从这些议题上可以观察共和党的政策主张。
资料来源：华泰证券研报
总结下来，共和党对新能源政策的主张体现在传统化石能源的回归和制造业能力提升两个维度。
传统化石能源的回归方面，将终止对清洁能源的支持，解除对传统的石油、天然气、煤炭能源的限制。
页岩油革命之后，美国从全球第一大能源进口国变成了第一大能源出口国，美国的石油、天然气产能具有十分巨大的潜力。共和党认为，拜登政府推动的清洁能源转型进程除了补贴国外的新能源企业外，并没有起到促进美国自身新能源产业发展的作用，反而让美国本来极具竞争力和成本优势的石油天然气产业无法发挥，因此主张放开对国内传统化石能源的限制。但没有补贴和税收支持的美国新能源产业更加难以与中国企业竞争。
制造业能力提升方面，通过树立贸易壁垒来保护包括新能源在内的美国国内制造业，同时引导关键供应链回归美国本土。
像动力电池或储能电池这样的产业链基座，在共和党当政时期可能会遭遇更多的贸易壁垒。但去美国本土投资建厂，又面临本土新能源补贴、税收优惠取消，这本账就很难算了。
03福特项目，恰是特朗普上次取胜的关键州福特和宁德时代在密歇根的合作项目，总投资从35亿缩减到20亿。
对于规模缩小的原因，福特汽车称，主要是纯电汽车在美国的普及速度不及预期。《通胀消减法案》对符合条件的电动车的税收抵免最高可以达到7500美元，如果这一法案取消，美国的电动车渗透率更加难以提升。从共和党的多方阻挠可以管中窥豹地看出美国传统能源利益相关方对新能源发展的掣肘。
宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、远景动力在美国的电池项目建设节奏可能会更加谨慎，等待今年年末形势确定。密歇根州现在虽然是民主党控制，但2016年大选，特朗普正是在密歇根州取胜的。
如果特朗普上台，中国电池企业可能要面对税收抵免和补贴取消，以及更多的贸易壁垒，甚至被列入实体清单，遭遇投资项目的彻底否决。与福耀玻璃当年在俄亥俄州的投资相比，现在中资新能源企业在美国的投资环境真是一言难尽。
有没有受益者呢？也有。贸易壁垒对特斯拉的美国业务可能是个利好，毕竟特斯拉是共和党的大金主，共和党在政策上倾斜一下是应有之义。
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