海尔智家:上半年同比增长16.26%,从三个维度进行估值、走势分析

洞心牧谷 2024-09-02 19:56:38

海尔智家27日晚间披露今年半年度报告。上半年,公司实现营业收入1356.23亿元,同比增长3.03%;归母净利润104.20亿元,同比增长16.26%。

从中报看,营收同比略增,业绩不容乐观。下面来详细了解一下海尔智家。

海尔智家是山东省的一家股份制制企业,控股股东是海尔卡奥斯股份有限公司,实际控制人是海尔集团公司。

主营:电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造。

海尔智家在白色家电行业排名第二,最新总市值2334亿元,股东总人数11.3万户,散户人数不多,其中机构1185家,持股占比70.88%,这只股票机构持股占比很多。

下面用三板斧估值法,从四个方面试着对海尔智家进行估值分析。

用分红估值法估值

海尔智家历年分红

海尔智家23年每股分红0.8元,按分红当天的价格24.24元计算,股息率是3.3%,较低,分红较少。

社会利率取一年期贷款利率3.35%,0.8除以3.35%得23.88。

即用分红估值法估计,海尔智家的股价应该是在23.88元左右,相比较低,性价比低,下面再看看市盈率估值的结果吧。

用市盈率估值法估值

海尔智家中报

海尔智家2023年,实现营业收入2614.28亿元,同比增长7.33%;归属于上市公司股东的净利润165.97亿元,同比增长12.81%。

今年一季度,实现营业收入689.78亿元,同比增加6.01%;归属于上市公司股东的净利润47.73亿元,同比增加20.16%。

上半年,公司实现营业收入1356.23亿元,同比增长3.03%;归母净利润104.20亿元,同比增长16.26%。

每年各季度归母净利润同比

从三份财报来看,今年上半年营业收入比去年增幅下滑,略增,业绩堪忧。

参考半年报,假设24年全年归母净利润同比增长10%,则归母净利润是182.57亿元,每股收益是1.93元,市盈率取10,10乘以1.93可得19.3,即24年的估值可能是在19.3元左右。

机构对海尔智家以后三年的盈利情况给出了预测。

机构预测海尔智家

按机构预测的进行估算,海尔智家今后三年的估值分别是24.73、24.74、24.73元左右。

从基本面评估分析

半年报显示,海尔智家的经营活动现金流是78.18亿元,净利润是106.1亿元,经营现金流比净利润得0.74,这个值比参考值1小,可见海尔智家的盈利质量较差,现金流差。

查看资产负债表,应收票据及应收账款306.7亿元,存货394.5亿元,这两项合计700多亿元,占了大量资金,所以现金流差。

毛利率是30.61%,较高,毛利较多。

利润率是7.82%,较低,利润较少。

净资产收益率是9.67%,较高,盈利能力较强。

负债率是58.6%,较高,负债较多。

归母净利润同比增长16.26%,较高,成长性较强。

从技术角度来看

日k线图

日k线图中,k线强力反弹,MACD趋势向上。

周k线图

周k线图中,k线持续走低,MACD趋势向下。

月k线图

月k线图中,k线持续回调,MACD向上趋势放缓。

综上所述,海尔智家的股价可能已在合理区间,以后走势得看全年利润的增长情况,以及市场行情。

海尔智家的盈利质量较差,盈利能力较强,成长性较强,利润较少,分红较少。

需要注意的是,海尔智家的现金流差,应收账款与存货一直居高不下,有成为坏账和贬值的可能。

商誉

另外,海尔智家的商誉很高,有200多亿元,有计提资产减值损失的可能。

以上就是全部内容,因能力有限,不一定正确,望勿参考。股市有风险,买卖需谨慎!远离荐股,远离“杀猪盘”!看后点赞,财富千万!

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