本周市场走弱,5月金融数据重磅出炉,全面降息预期再起

语量子熊猫 2024-06-17 13:30:00

大家好,我是量子熊猫。

开头还是先简单总结本周市场情况,A股上证、深证、创指三大股指周线2跌1涨,其中上证指数和深证成指都已经周线五连阴,港股这边恒生指数和恒生科技指数分别跌了2.31%和1.2%,也不太乐观。

资金面上,两市成交量7448亿元,环比少了1.99%,北向资金周累计净流出218.7亿元,对比上周是累计净流入53.0亿元,其中北向流入TOP3分贝是阳光电源、华润三九和宁德时代,流出TOP3分别是贵州茅台、交通银行和五粮液。

整体情况三个字总结就是“不太好”,背后海外影响因素主要还是因美联储的议息会议和超预期的就业数据受到打压的降息预期(结果人家纳指周线还涨了3.24%真的是啪啪啪打脸),国内的话主要是5月进出口数据、端午文旅数据、5月CPI和PPI数据,之前都有聊过就不再提了,免得到时影响发文。

另一个更重磅的数据是周五下午5点央行公布了5月金融股数据,先不看数据,单从这个公布时间看就有点....

具体数据上看,5月新增社融规模为2.06万亿元,高于市场预期的1.95万亿元,同比多增5088亿元。

第一眼看还是很不错的,起码超预期了,但是如果剥离开只看金融机构口径新增贷款规模只有9500亿元,低于市场预期的1.02万亿元,同比少增了4100亿元。

下面这张图是华西证券整理的新增社融的同比增减结构拆分,可以看到5月虽然扭转了前三个月的同比负增,但是结构上看都是XX在支撑,对比居民同比继续还是下滑的。

具体数据看, 5月新增政府债券融资1.23万亿,同比多增6695亿,创了历史第四高位。

而居民侧,5月新增居民贷款757亿元,同比少增2915亿元,其中新增居民中长期贷款514亿元,同比少增1170亿元,处于2009年以来同期低位,而新增居民短期贷款只有243亿元,同比少增1745亿元,只有去年同期规模的12%左右,创了历史同期新低。

长贷买房,短贷消费。

企业侧,5月新增企业贷款7400亿元,同比少增1158亿元,其中新增企业中长期贷款5000亿元,同比少增2698亿元,企业短期贷款减少1200亿元,同比少增1550亿元,也创了历史同期新低,还有就是冲量的票据融资3572亿元,几乎占了新增融资的一半。

还有就是5月M1同比增速回落2.8个百分点至-4.2%,M2同比增速回落0.2个百分点至7.0%,均处有统计以来的历史最低点,M1属于狭义货币供应量,简单点说就是代表了市场的钱,少了就代表没活力,M2属于广义货币供应量,代表的是央行的投放意志。

好了,就只能说到这了,我觉得KIMI虽然是归纳总结,但是情商还是很高的,走弱可能是因为现在这个指标过时了,没办法代表“经济活力”,原因是经济结构在转型,统计口径也要更新了。

之前提到过,现在ZC上不走全面降息改成精准滴灌,5月金融数据已经很好的说明了问题,前几天推文又提到已经有小银行在抢跑下调银行存款利率了(毕竟越小越扛不住,但实际上可能会变成恶性循环,压力大=下调利率=居民不存=银行没钱=进一步压力大...),后面就看大行会不会跟上,往好的想还是有可能会因此重新开启新一轮全面降息的。

下周一将有2370亿元MLF到期,然后周四会公布1年期和5年期以上LPR,预期很快就会见分晓。

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