自去年 9 月起，一系列利好政策接连出台，A股市场向投资者热情呼喊：“快来吧！”一句“风浪越大鱼越贵”，上班族，宝妈，甚至大学生纷纷下场。那些在去年十一假期结束后满怀憧憬入场的人，现在的钱包或许“很受伤”。说好的大牛市为何突然变成了一场艰难的保卫战？

在炒股中后尝到甜头后，不少人可能会这种 “脱实向虚” 的倾向：上班赚钱太少太慢钱，不如辞职在家专职炒股。一时间，一大批炒股红人开始崭露头角发表观点。但观点是否站得住脚，需要经得起时间和市场的考验。

“股神”上海爷叔的新闻报道截图

许多朋友在踏入股市前，对这个市场缺乏基本了解，甚至连最基础的交易规则都一知半解，更别提看懂复杂的 K 线图了。今天就和大家盘一盘，炒股前应该了解些什么？

首先要弄清楚公司发行股票并上市的初衷。一家公司若想快速发展壮大，前期大量的融资必不可少，只有这样，才能扩充人力、拓展业务。但融资方式的选择至关重要，若过度依赖银行贷款，一旦经营不善，资金链断裂，债务违约风险便会接踵而至，最终只能走向变卖资产、宣告破产的结局。

而将债务转化为股份则截然不同，这意味着投资者 “买定离手，风险自担”。公司经营得好，股东手中的股份会水涨船高，未来还有望获得分红；反之，股东也只能自食苦果。

早期的投资者为了实现盈利和分散风险，会不断寻找下一轮投资人。当公司发展到一定阶段，公开发行股票（IPO）便成为吸引大量投资者的最佳途径。

公司成功 IPO 后，早期投资人可以在限售解禁后套现离场。当然，如果能将股价炒高，他们就能获得更为丰厚的回报。所以，大股东们通常会想尽办法提升公司业绩，即便业绩不佳，也会努力讲好故事，美化财报。

我国目前正处于以工业制造业为主导，并大力推进产业升级的关键时期。在这一背景下，研发成本的不断攀升，压缩了企业利润空间。

此时，必须警惕金融行业利润增速超过第二产业的情况发生，否则，制造业企业纷纷投身金融投资，谁来专注于研发和生产呢？

我国 A 股市场具有鲜明的政策导向性，各项经济政策和交易规则的制定，都紧密围绕实体经济展开。例如，A 股市场对大股东减持股票的条件相对宽松，这是为了让公司经营者能够通过减持获取充裕资金用于产业升级；投资机构也能借此将资金投入下一轮一级市场，体现了金融市场服务实体经济的属性。

投资者往往对大股东的减持行为保持高度敏感，这可能会影响他们对公司未来发展的信心，进而导致抛售行为，引发市场情绪的不稳定，认为上市公司在股市 “圈钱”。为此监管部门随后出台了一系列新规对减持行为加以控制。不过，也有一些投资者在观察到大股东减持的消息之后，选择在此时入场，以期望在后续的市场波动中寻找投资机会。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜发表观点：“合理的减持有助于市场资金的流动性和资源配置，从长期来看，不会对整体市场趋势产生根本性影响。但如果大规模的减持集中出现，可能会在短期内对市场资金面造成一定压力，尤其是对于一些小盘股和高估值股票，影响更为明显。”

这样我们便能理解 A 股市场中诸多规则和现象背后的逻辑。比如，T + 1 交易制度、对做空的限制、“从融资市场转向投资市场” 的口号以及对 “慢牛” 的倡导等。

在 A 股市场中，投资者是不可或缺的重要角色。把股市比作一个蛋糕，有人多吃一口，就必然有人少吃一口，这便是典型的零和博弈。

那么，如何实现共赢呢？答案是把蛋糕做大，让每个人都能分得更多。但承载蛋糕的盘子容量有限，蛋糕的扩张也存在极限。在这种情况下先下手的人往往能获得更多收益。

通过上交所公开信息可知，在 A 股市场中，50 万元以下的自然人投资者占比接近 80%，而专业机构和一般法人投资者占比不足 3‰。

A 股是一个散户高度参与的市场。但其资金实力上与机构相比，可谓天壤之别。想要长期立足，必须具备三大法宝：充足的筹码（资金量）、信息差优势以及严格的纪律性。

在资金量方面，散户已然处于劣势；在信息获取上，散户听到的 “小道消息” 往往滞后。散户常见的心态是将浮盈当作盈利，把短期收益视为长期成果，将运气错当成实力。

据统计，中国股市拥有 2 亿股民，占投资者总数的 99%，然而真正盈利的仅占一成。这意味着，若将股市盈利视为一项专业技能，想要在股市中获利，你的专业水平必须超越 90% 以上的投资者。

第一、A 股并非传统意义上的经济 “晴雨表”。即便实体经济呈现上升态势，A 股也可能因各种因素而不涨反跌；而当宏观经济下行时，A 股较易受影响下滑。

第二、国企在 A 股中的权重极高，这使得部分股票的涨跌常常背离市场机制。

第三、从财报中解读分析中国股市中存在大量盈利能力较差的公司。由于这些公司效益不佳，分红也无从谈起，因此公司分红这一重要投资考量因素，常常被投资者所忽视。大部分散户投资者不主动研读公司财报，却纷纷寄希望于通过买卖差价获利，导致 A 股市场投机氛围浓厚，

第四、A 股本质上是一个融资市场，做空机制相对缺乏。即便推出了金融衍生产品市场，但其门槛过高，参与者寥寥，难以发挥应有的市场作用。这不仅使得套期保值功能难以实现，无法为大资金入市提供有效的风控策略，还导致大资金为了降低风险，选择抱团取暖。

第五、A 股的退市机制也尚不完善，这源于市场对上市公司的过度保护。这一现状导致 A 股市场上市公司数量不断增加，其中不乏一些效益差、信息披露不透明甚至存在财务造假行为的公司。与此同时，A 股新股发行和增发新股的速度在全球范围内都名列前茅。

第一、不要跟风，避免与绝大多数股民，尤其是新股民的操作同步。许多散户仅凭他人推荐或传言，便贸然投资某只股票，却对该公司的主营业务、经营状况等一无所知。

即便这只股票未来走势良好，散户也很难从中获利。在没有十足把握之前，不妨先保持观望。

第二、选股时，首先要密切关注时事热点，其次是主流题材，同时参考市场情绪、股价涨幅和换手率等因素，最后再考虑公司业绩。并且，要坚持 “抓强放弱” 的原则。

第三、若进行短期持股，做到出手快、准、狠。在买入前，务必提前设置好止盈和止损位，一旦触发设定条件，或者持股超过两个交易日仍未达到预期，应果断出手。

第四、要学会顺势而为。在股市中，大资金的抱团现象会导致某些股票形成强劲的上涨或下跌趋势。投资者应善于把握趋势，而许多新散户常常因股价过高而不敢追涨，错失良机；反而在下跌趋势中盲目接盘，且由于未设置止损位，最终被深度绑定。

第五、股市有风险，绝不可将全部身家投入股市。散户时刻牢记 “久赌必输” 的道理。同时记住“鸡蛋不要放在同一个篮子里”，投入股市的资金仅占总资产的一部分，也切勿轻易满仓。

一入股市深似海，我们要善于总结投资成功的经验，复盘失败的原因，如此日积月累，便能逐渐超越大多数散户。大部分人缺乏足够的耐心和投入，多是因看到身边人赚钱而盲目跟风入市。而这些盲目入市者，恰恰是市场中最不稳定的因素。增强对市场的敬畏之心，我衷心希望大家都能通过合理投资实现财富增长。

以上分享的股市看法仅代表个人观点，存在局限性。如果你有不同观点，欢迎文明友好交流。

文字来源自柳行长的视频内容