今日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。氧化铝、沪镍涨超2%，SC原油、沪银、对二甲苯、20号胶涨超1%；跌幅方面，集运欧线、纯碱、工业硅、菜油跌超3%，焦煤、玻璃、菜粕、焦炭、碳酸锂跌超2%，PVC、尿素、豆粕跌超1%。 具体黑色系来看，原料端跌幅较大，铁矿和成材震荡偏弱。

1、黑色系今天整体较为弱势，主要在于情绪面走弱和弱势双焦的共振。

2、从运行逻辑来看，焦煤的弱势逻辑在于：供应方面，产地煤矿多数正常生产，焦煤供应宽松，贸易商观望情绪较浓，部分煤矿库存累库，线上竞拍成交价格走低。

3、成材端来看，需求的韧性仍在，负反馈的逻辑目前没办法证实，因此成材深度大跌的条件也不具备，整体走势也比较纠结。

接下来需要关注宏观预期对黑色系盘面的影响，但是盘面要切换到宏观强预期，前置条件是煤炭要出现明显的企稳迹象，否则黑色系很难出现共振。