在全球暴跌中同流合污，在全球上涨中独善其身。

这是拾星船对A的评价。

昨天、今天拾星船聚焦的是世界股市，而不是A股。要预测世界股市的后期变化，尤其要分析昨日全球股市暴跌的原因。

读者可以直接看下面的第二部分内容了。

昨天亚太股市引领暴跌，日经225跌出了12.4%的历史记录。晚上欧洲、美国也没能幸免，一时之间世界投资市场风声鹤唳、草木皆兵。

分析各种原因的文章有很多，但很多人都认为是美国经济衰退导致的。

拾星船并不这么看。

美国7月份失业率上升的数据，不是什么大事。在去年、今年的某些月份也都出现过失业率上升，股市甚至都会上涨，它俩之间的关联性，还不至于导致昨日级别的暴跌。

况且如果美国经济出现危机，股市会跌，而黄金作为避险产品应该上涨，而昨日黄金也是大跌。

那大跌的原因是什么？

拾星船认为是日元近期的加息导致了市场现金流动性降低，而世界股市都已经到了相对的高位。支撑这样的高位，需要海量的资金。而一旦资金的流动性减少，就会引起股市的巨大跌幅。

尤其是以日本跌幅最大，更能印证这一观点。

过去十七年，日本执行的是负利率，即存钱到银行，非但没有利息，还要交钱。而从银行借钱出来，只需要付极少的贷款利息。

这一目的是为了盘活日本国内的消费市场和投资市场（包括实体投资和金融投资）。

但是世界各个经济体的发展现状不同导致了套利机会出现，例如日元贷款利息极低，而美元存款利息达到了5.5%。从日本银行贷款日元换了美元存入美国银行，就可以吃这个利息差。

这是给了聪明人、有能力的人一个套利的交易机会。懂了这一层就知道为什么日本汇率一直在降，为的就是避免太多的日元兑换成外币。

读到这里，还没关注拾星船的读者可以关注一下:)

本来从日本银行借钱投到美国银行吃利差，就是几十年难遇的躺着赚钱的机会了，而最近两年的全球股市暴涨，让这些聪明人不满足于把钱在美国银行存定期，而是投资股市。

于是，就有聪明的人就从日本银行贷款出日元来，买那些涨势良好的各国股市、股票、基金，从而将他们推波助澜到更高的位置。

近水楼台先得月，肯定是投资日本股市最为方便。但是要知道的是日元是继美元之后的世界第二流动性大的货币，所以这些日元也必然去投资了纳斯达克、标普500、富时100、黄金……

而当日元加息了、且汇率近期在上涨，则贷款日元兑换外币的投资利差就变小了，于是很多聪明人又赶着卖出标的，换回日元，然后还给日本银行。

而这一操作，明显是抽走了世界现金的流动性，尤其是抽走了日本市场上日元的流动性，所以日本股市跌幅最巨，其次的才是全球其他国家的股市。

当然，如标题所说，还有一个重要的原因，就是现在各国股市都处于历史高点，这就会给投资者一个担忧的心理预期。一旦下跌出现，心里就会恐慌：此时不走，后面万一形成卖出的踩踏，会不会是万丈深渊？

所以，拾星船认为是日元的加息和世界股市到了历史高点这两个原因，促成的昨日世界股市大跌。

注意，这解释不了A股的下跌。因为日元兑人民币和日元兑美元的规则不一样。所以A股跌怨不了日元加息，至多能说在暴跌的情绪上影响了A股市场。

那世界股市后期会涨还是跌呢？

拾星船认为，这不是日本或美国的金融市场底层的经济问题（危机级别）导致，而是货币政策导致。

货币政策是一个调节经济和金融的手段，而不是本质的内在驱动力。故而它会影响股市中短期走势，而不影响长期走势。

货币政策如果把握不得当，可能出现踩踏效应，而导致中短期泥沙俱下。可以回忆下去年3月美国硅谷银行倒闭事件让美股也跌到了历史阶段性低点（这同样是一个千载难逢的投美股的机会）。

所以，要看日本怎么把握这个工具了。昨天创了下跌历史记录，今天日经225又涨了10.23%，又创了上涨的历史记录。可见，日本市场也挺折腾、纠结的。

但是正如上文所说的，货币政策是影响中短期的，我们更应该关注的是日元流动性降低从而引起的卖出的公众恐慌情绪。

中长期世界股市要看公众预期，但是光有预期，没有流动性现金了，那也不会继续推动各国股市的上涨。

这就是日元流动性抽走，世界股市大跌给我们的警示。

这很可能是一个坚定的信号，除非美元加息释放的流动性刚好能完美的填补日元加息所损失的流动性。

但是那些在纳斯达克历史级涨幅阶段都能守住诱惑坚持存定期的人，会在降息后将现金转投已经涨到更高点的股市吗？

这一疑问，也是拾星船为什么要在美元降息前就结盈纳斯达克的重要原因。

但至此混乱时刻，拾星船认为对待外国股市的投资应该谨慎，盈利的可以结盈部分，当然没盈利的也可以减仓。

总之先别贪心光想着赚钱，而是将仓位控制在你能想象到的可承担未来下跌幅度的范围内。

机会有的是，不要执着于一时。

关注拾星船，提高认知。

在投资之海，行远拾星。