朋友们好，上周末我写的周评审查未通过，那篇文章中，我明确了一点，指数进入高位，需要调整与整固。过去的这一周，我的每篇文章里都提到同样的论点，并在操作层面，让大家保持耐心，秉持观望策略。

很多朋友不解，一直问我，尤其周四这样一个法定的做空日，上证指数却大涨了1%，难道我们还要观望吗？回答是肯定的，因为日线上的修复，并不代表着中长期均线和指标上的修复完毕，不信我们打开周线图，一看究竟，请看下图，上证指数周线：

从上图中我们不难看出，尽管有5周和10周均线支撑着，但指数20周均线，下移的60周均线开始走平。很显然，60周均线（上图中绿色线）3084点上方压力非常大，不然早在上周就能有效突破，但无功而返。这就验证我早期的推断，这个点位是2023年到2024年一月份下跌途中的筹码套牢区域。

盘面上看，主要集中在2023年初到年底的人工智能和半导体等科技板块上，以及8月底重大利好影响下的大金融板块，尤其是券商板块，压力重重，因此本轮反转出现的强阻力位。

在去研究指标，我们看到上图中两个核心指标MACD（上）中的红柱继续缩短，表明场内移动速率在放缓，强度持续减弱；RSI相对强弱指标中的6、12、24指标在高位处钝化明显，三条线开始拐头向下运行。

这大指标足以说明，下周指数还将面临着调整，消除钝化需要量能。以反弹至今计算，每日成交量须达到1.45万亿以上，才能不断地增强消除的速率，以及技术面修复能力，但问题是钱从哪里来？靠杠杆资金吗？来看看融资融券数据：

截止3月28日，虽然本周小幅回升，融资净买入额仅为792亿，杠杆资金似乎没有太大的动作，说明做多的意愿不强，否则今天大涨1%，三大指数成交金额在1.2万亿，甚至更多。

再回到盘面，今日涨幅排名前列的是有色、6G概念和黄金，这些都得益于受光大银行公告冲击下，银行板块“暴跌”一天后，自我修复能力增强，稳住了指数；一方面，无论是大机构还是中型机构重仓，坚守并不断增仓，另一方面，马上进入到年报披露密集时间区域，银行去年的整体效益还算说得过去。光大事件也提醒我们，必须关注着银行间业绩的分化，最后可能导致板块内部走势分化，真是这样的话，对指数走高极为不利。

这一周对持有科技小票的股友来讲，是一场煎熬，很多踏空者入场抢筹也在这些小票上，该涨的板块都在下跌，比如AI、Sora、半导体等，游戏、计算机不断走低，东数西算本周下跌6.72%。受利好刺激的房地产涨了一天就调整，今日更是以整体板块下跌2%收盘。

仅仅用轮动来解释上述的跷跷板行情的话，倒不如说现阶段，在缺乏增量资金入场的背景下，场内资金谨小慎微的表现。我前面的文章里也提到，本轮反弹行情，主力机构获利丰厚，相当多的散户也一样，落袋为安不乏是最佳策略，有谁愿意在一个不确定的时间节点上，去做无谓的“牺牲”？

打开中证500指数和中证1000指数走势，你就知道，观望的真正含义。

免责声明：本项研究，为我个人长期运用模型进行动态和静态分析的成果，不作为投资依据，需要根据行情的动态变化来做出相应策略。