到底是靠投资来拉动消费，还是用消费来拉动投资？

这不只是调换位置这么简单，背后利益链也不同。靠投资来拉动消费，本质上就是为了赚钱，很纯粹；而用消费来拉动投资，可以极大扩展生产规模，这个才是最具可持续发展的模式。

你不用质疑，我们过去10年来的经济模式，都是靠投资来拉动消费。最大的显眼包就是房地产，开发商买地充盈了地方财政，建房营销拉动了建材、家电家具、就业、城市发展，高房价反过来拉动内需，老百姓买房扩大了消费、贷款，创造了经济。

这就是一条自上而下的“房地产食物链”，那经济发展了吗？当然，经济是一日千里，但是这个金字塔基础是买房的人垒起来的。

截止二季度末，我国个人住房贷款余额为38.6万亿。如果按14亿人口来算，人均借房贷2.7万，假如你买房借了100万房贷，30年还款前，利率为4.2%，那你的月供接近4900元。

再来看下大家的平均工资，国家统计局发布的今年前三季度，31个省份居民人均可支配收入数据，全国居民人均可支配收入29398元，比上年同期名义上增长6.3%。其中，城镇居民人均可支配收入39428元，增长5.2%；农村居民人均可支配收入15705元，增长7.6%。

折算下来，城镇居民月均可支配收入是3266元，农村居民则是1745元，再对比你房贷的月供，你发现了什么问题吗？

我觉得吧，如果我和王健林、小马哥、黄铮这些大佬收入平均一下，我也能成为首富。

但是房地产不救不行，房价跌下去也不行，不捧不吹，这是理性逻辑推演。谁不知道房地产关联一大堆行业，房子是多少家庭固定资产，换做是你，家庭财富短时间内被大幅缩水，你会怎么样？

前段时间的会议上，提前下放了2.7万亿新增地方债，还有1万亿的特别国债，合计3.7万亿的“财政补助”将会在今年第四季度使用，这些钱最终会用在什么地方呢？

可以明确的是，万亿特别国债会在民生救灾，以及水利工程和基建，加强洪涝灾害与房价，这没有悬念。

第二个就是新增地方债，债务是不会凭空转移，钱用了还是要还滴，不出意外的意外，2.7万亿将会给到全国各大城市。

2020年时才提前将地方债额度升到60%，也就是2.7万亿，三年后的现在，再一次将债务额度拉到60%，你可以认为这是在吹动冲锋号，推动经济上涨。

现在问题是，市场投资环境变化，导致流动资金减少，可用于投资经营的钱也少了，导致经济低迷，大家收入减少不愿意花钱消费，房地产就是是最好的例子。9月，百强房企操盘销售金额4042亿，创下五年来的最低值。而2020年9月，百强房企销售操盘金额11905亿，几乎是现在3倍。

面对这样市场环境，没人买房消费，开发商无法收回资金，也就无法再拍地建房，地方财政就困难了，没钱了，后续城市扩张型策略就无法进行下去，整个市场就停滞了。

为了解决这个问题，2.7万亿债务就是先“借钱”给地方发展，等你们赚到钱了再慢慢还给国家。

这么多资金投下去，市场流通的钱就会变多，经济恢复的目的达到了，有个问题可能要注意下，地方可能会“直接派单”，市场主体并没变过。

用不能说太白的话解释，城投、国企参与拍地，再以合作形式让地方民营房企建房、出售，短期内可能会有亏损，但是由城投和国企兜底承担，没有太大的问题。

房地产市场已经这么差，不如就由部分龙头房企“先富带后富”，以点带面的形式，带动楼市热情，推动开启整个产业链经济的内循环。

市场情绪变好了，消费者不再观望，都掏钱买房。贷款上去了，银行盈利了；房价上去了，内需消费也发展了；地也卖得出去了，地方不用再发愁收入问题。

房地产经济重启，房企老板们当然要笑醒了。房价要是再涨，还是回到从前，没有一点改变：有钱人人均几套房投资，买不起房的人依旧买不起，差距只会越来越大。

这个局不是这么做的，这段时间热议的《关于规划建设保障性住房的指导》来看，房企老板们心里那点小九九要破灭了，文件内容总结下来就两点，住房双轨制：

对于商品房，推动整个房地产市场进行转型，回归本质居住属性，商品房就是商品，不是炒卖投资的金融附属，今后的市场不再是“投资房地产”，而是“买房消费”。只有真正去除“炒卖投资”概念，才能稳房价、稳预期、稳地价，不然房地产经济是无法完成真正意义上的转型。

对于工薪阶层和低收入群体，加大保障房供给以消除他们买房焦虑，“什么样的人，就住什么样的房子”这不是一句贬义词，房价高除了炒卖因素外，还有刚需需求在，与其花光家里三代人积蓄去买房，不如让买不起房的人买保障房，也能解决居住、落户、学位问题，有钱人的房子越买越贵，对工薪阶层和年轻人影响不大，他们才能真正摆脱房价房贷束缚，钱才可以拿出来消费，而不是有钱没钱都去挤商品房市场。

3.7万亿的国债，更多是在水利工程基建、为地方化债等领域，部分可能会流入其他领域，比如房地产，但影响有限，掀不起多大水花。面对现在经济、市场、居民收入，房地产没啥投资价值了，有钱没钱都不敢轻易进场，买不起房的还是买不起，有钱人早已不缺房，无论投资还是自住，有区别吗？

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