赛力斯在短短一年时间内市值飙升至1600亿，成为A股第三大车企，这一惊人的成就并非偶然。一方面，确实与A股“牛市”的大环境息息相关。在整体市场向好的背景下，资金流动性增强，投资者对优质资产的关注度不断提高。赛力斯作为新能源汽车领域的新兴力量，自然吸引了众多投资者的目光。

另一方面，赛力斯自身销量和业绩的“火箭式”飙升是其市值增长的核心动力。今年前三季度，赛力斯新能源汽车累计销量达到316,713辆，同比增长364.23%。这一成绩主要来自赛力斯品牌旗下的问界全系列，占赛力斯新能源车销量超90%。根据汽车行业的“赖特定律”，产量的增加会带来成本的下降，从而提升盈利能力。赛力斯的毛利从去年二季度以来每个季度都在提升，充分体现了这一定律。第三季度净利润预计将达到18.75亿到24.75亿元，不仅扭亏为盈，且一个季度赚的钱比整个上半年还多。这表明赛力斯在市场中的竞争力不断增强，业绩持续向好，为市值的增长奠定了坚实的基础。

惊人的销量增长

赛力斯在今年前三季度新能源汽车累计销量达316713辆，同比增长364.23%，这一数据令人瞩目。其中，主要的销量贡献来自问界全系列，占比超90%。问界系列的热销并非偶然，它融合了先进的技术与时尚的设计，满足了消费者对于高品质新能源汽车的需求。例如，问界M9上市9个多月累计大定突破15万辆，连续6个月成为中国豪华市场50万以上车型销量冠军；问界新M7系列，上市12个月累计交付新车达20万辆。这些成绩充分展示了赛力斯在新能源汽车市场的强大竞争力。

业绩与毛利提升

赛力斯的业绩飙升有目共睹。第三季度扭亏为盈，预计净利润将达到18.75亿到24.75亿元，一个季度赚的钱比上半年还多。这一成绩得益于销量的增长以及公司有效的成本控制。从毛利方面来看，自去年二季度以来，赛力斯的毛利不断提升。2023年第二季度到今年第二季度，赛力斯的毛利分别为4.17%、7.58%、13.54%、21.51%、27.47%。这完美地体现了“赖特定律”，即产量的增加带来成本的下降，从而实现盈利能力的提升。随着赛力斯产能的不断扩大，其在设计、制造和营销阶段的前期投入得到了更好的分摊，进一步降低了单位成本。同时，公司不断优化产品结构，提高高价值产品的销售规模，也为业绩和毛利的提升做出了贡献。

摘下代工厂标签

赛力斯与华为的合作始于2021年，在华为赋能下，赛力斯实现盈利。然而，长期以来，市场诟病赛力斯只是东风小康改名，给华为代工。但如今，赛力斯通过一系列举措，正逐步摘下“华为代工厂”的标签。今年7月，赛力斯宣布斥资25亿元向华为收购“问界”商标及外观专利。这一行动使得品牌资产归赛力斯所有，智选车业务的边界更加清晰。正如“连线出行”分析指出，这有利于提升赛力斯在与华为合作过程中的地位。如今，赛力斯在双方合作中的话事权越来越重，与华为的关系更像是深度捆绑的合作伙伴。赛力斯正在用实际行动证明自己不仅仅是代工企业，而是有能力成为自主的头部新能源汽车品牌。

深度合作华为

赛力斯与华为的深度合作，不仅体现在业务层面，更延伸至股权领域。今年8月，赛力斯以115亿元投资华为旗下的深圳引望智能技术有限公司，拿下10%股权。这一举措标志着双方合作从业务层面延展到股权层面，进一步巩固了战略伙伴关系。华为车BU曾一度是华为唯一亏损的业务，但随着赛力斯的入股，盈利有望。华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东曾表示，华为车BU2023年亏损约60亿元，而今年第一季度，该业务已实现盈利。华为车BU收入大幅增长，主要来源就是赛力斯这个大客户。正是因为问界的热销，将赛力斯的产能拉满。可以说，华为车BU能否实现全年盈利，关键在于赛力斯业务能否持续放量。如今，赛力斯与华为汽车业务互为依靠、伙伴，双方在智能化、电动化领域的合作不断深入，共同推动汽车产业的发展。

面临的挑战

市场竞争激烈：新能源汽车市场竞争日益白热化，众多传统汽车巨头纷纷转型，新兴品牌不断涌现。赛力斯要在这样的环境中保持领先地位，面临巨大压力。例如，比亚迪、特斯拉等品牌在技术研发、市场份额和品牌影响力方面都具有强大的竞争力，赛力斯需要不断创新和优化产品，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

供应链稳定性问题：电池原材料价格波动、芯片短缺等因素对赛力斯的生产和成本造成影响。去年，由于芯片供应紧张，赛力斯部分车型的交付时间被迫延迟，给消费者带来不好的体验。数据显示，芯片短缺可能导致汽车产量减少10%至30%。此外，电池原材料价格的波动也会影响赛力斯的成本控制。例如，锂价格的上涨可能使电池成本增加30%至50%。

品牌知名度有待提高：虽然赛力斯的产品在技术上有诸多亮点，但与一些知名的国际品牌相比，品牌知名度和市场认可度仍有待提高。在消费者认知中，赛力斯与国际品牌相比还存在一定差距。据市场调研，在品牌知名度方面，赛力斯的认知度仅为国际知名品牌的50%左右。这就需要赛力斯在市场营销和品牌建设方面加大投入，提升消费者的认知度和信任度。

发展机遇

技术创新带来的机遇：赛力斯不断加大在电池技术、自动驾驶等关键领域的研发投入。近三年来，赛力斯的研发经费逐年递增，增长率超过了行业平均水平。这使得其产品在续航里程、充电速度以及智能化驾驶体验等方面都取得了显著的突破。例如，其最新款车型的续航里程已经突破了700公里，大大缓解了消费者的里程焦虑。随着技术的不断进步，赛力斯有望在未来推出更多具有竞争力的产品。

政策支持的机遇：政府对新能源汽车的支持力度不断加大，出台了一系列政策鼓励新能源汽车的发展。例如，补贴政策、购车优惠政策、充电桩建设等方面的支持，为赛力斯的发展提供了良好的政策环境。同时，政府对新能源汽车产业的规划和引导，也为赛力斯的未来发展指明了方向。

市场需求增长的机遇：

随着全球对环境保护的重视和能源结构的调整，新能源汽车成为了未来交通的主流趋势。市场对新能源汽车的需求不断增长，为赛力斯的发展提供了广阔的市场空间。数据显示，未来几年，新能源汽车市场的增长率将保持在20%以上。赛力斯可以抓住这一机遇，不断扩大市场份额，提升品牌影响力。

面对未来的挑战与机遇，赛力斯需要保持清醒的头脑，不断创新和进取。在技术创新方面，持续加大研发投入，提升产品的竞争力；在供应链管理方面，加强与供应商的合作，提高供应链的稳定性；在品牌建设方面，加大市场营销投入，提升品牌知名度和市场认可度。只有这样，赛力斯才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，为投资者和消费者创造更大的价值。