警惕高股息的陷阱

星辰大海的边 2024-02-27 11:40:24

红利板块一路高歌猛进,成为过去一年最亮的星。

2021年初,是一个重要拐点,核心资产泡沫破灭后,一部分聪明资金开始涌入高股息板块进行避险。

这两天情绪达到了一个极值,有些大V开始喊,高股息板块会涨5~10年。

一个关于14年 阿里巴巴VS陕西煤业的段子也出现了,当时风光无比的阿里,上市买入亏20%,而陕西煤业10年涨了10倍。

结合种种信号,笔者鲜明认为,当前要小心高股息板块的风险了。

观点如下,欢迎批驳:

1)三年定律:A股很少有风格能连续涨三年以上。

比如05~07的三朵金花,13~15的神创小票,19~21的核心资产,都是折戟在第四年。

而高股息板块从2021年初到现在,刚好满3年了,第4年就是挑战统计规律。

2)纯看高股息,容易踩中周期股和垃圾股。

很多人说,现在红利etf也有5个多点股息率啊,不是比定存香多了。

我想说的是,你图人家分红,人家图你的本金。

etf选中的是最高股息的股票,也最有可能是周期高点和最垃圾的股票。

消费医药的股息率我还认,但是煤炭海运的股息率有参考性么?周期下行后直接不分红,股息率翻脸变成0。

现在的高股息组合中,有多少周期属性的票,大家可以自己数数看。

为什么说可能是最垃圾的股票呢?

大家都不傻,股息率这个最直接的指标,干到最高,说明其他方面不行。

世界是公平的。

3)高股息无法绝缘于经济高质量发展。

一种观点是经济高质量发展了,高增长比较稀缺,那么买高股息拿分红会成为香饽饽。

但它忽略了经济系统的传导效应,如果大家都过紧日子,公用事业是不是要第一个站出来降费,以降低社会总成本呢?

重庆水务刚刚降费,舆论也在提降低物流成本,高速公路一降费,股息率立马腰斩给你看。

总之,我也不是特别看空高股息板块,毕竟基本面没有出现明显的瑕疵。

而且波动率低,交易价值小,自带长期收益率会不错。

只是说咱们别在情绪高点,拿宏大叙事忽悠人。

散户赚点钱都不容易。

从交易角度,要小心斜率拉大之后上涨,带来的反转效应。

2 阅读:1089
评论列表
  • 2024-02-28 08:10

    作者很善意提醒,确实不要追高,高股息也好,核心资产也好,高增长也好,优质标的也好,都只有一个目的,让接盘的人接盘,去买。记住这个原则就行

  • 2024-02-27 16:47

    眼红的人又嫉妒了。应该警惕的是你!

  • zw
    2024-02-27 18:53

    高股息适合长期持股,越长股息率越没价值!短期分红还要交税!