在短短的六个交易日内（9月24日-10月8日），A股突然大幅上涨。其中上证指数上涨27%，深证成指上涨42.2%，沪深300上涨32.5%。很多人都有一个疑问：牛市真的来了吗？
我们先看看牛市旗手券商板块的表现：
代码
证券名称
期间涨幅
515010
券商ETF基金
53.7%
159841
证券ETF
53.9%
600030
中信证券
54.9%
300059
东方财富
127%
无论是券商指数基金，或是龙头券商个股，无一例外均大幅跑赢大盘，牛市的味道有了。
牛市的基础，是经济复苏带来的业绩提升和估值修复的双击。如果是经济复苏（initial recovery），股票市场的一个显著特征是周期性股票（包含小盘股）的快速上涨（rise briskly）。
我们先看看小盘股的表现：
代码
证券名称
期间涨幅
399852
中证1000
38.8%
159532
中证2000指数ETF
38.4%
399006
创业板指
66.6%
000688
科创50
59.3%
中证1000和中证2000均跑赢和上证和沪深300，而创业板指和科创50则三大指数均跑赢，而且还大幅领先。说明期间小盘股的表现整体领先大盘，创业板指和科创50的大幅领先则说明市场更加看好新经济产业、新科技产业的复苏。
同时，典型的周期性行业表现，则相对平淡一些。
代码
证券名称
期间涨幅
159768
房地产ETF
33.5%
159512
汽车ETF
35.2%
159870
化工ETF
32.5%
159731
石化ETF
29.3%
从几个典型的周期性ETF基金表现来看，期间涨幅与沪深300比较接近，并没有出现比较领跑状态，这也是市场对于传统周期行业复苏的看法。
综上，我们来一个总结：
第一，牛市的味道有了，券商股集体领涨。
第二，牛市的基础是经济复苏，市场更加看好新经济的复苏。
第三，经济的全面复苏少不了传统经济，传统经济的复苏需要反复的验证。
