牛市是利好堆出来的。最近十多天的状态是：大利好来了、还来、又来、源源不断的来，就这种出利好的节奏，股市要是一直毫无反应，那就真的奇了怪了。昨天下午我去金融街论坛年会会场提前踩点，今天的大利好已经到账，踩着周五的点，金融三巨头在金融界论坛年会上又开出新一轮股市“药方”。央行的重点是年底前择机再来25-50个基点的降准，证监会的重点是辟谣大规模减持和批复20家互换机构，金融监管局的重点是支持符合条件的保险新设证券投资基金互换业务，另外3000亿回购增持再贷款落地。

今天金融界论坛年会主要看点依然是央行货币政策，财政政策保持关注，因为财政政策即使落地也要等待明年。对财政政策的关注只需要集中一点：是否发行更多国债。别的都不用管，怎么花？是给地方化债？还是银行一级资本充实？还是搞基建？这些都不是关键，只要扩大赤字，就说明财政加力。就这么简单？对，就这么简单！

又到周五，我预期今天的阳线是一个好的开始，虽然还不能确定是924号角，但至少是B浪反弹来了，如果沪指能反弹突破3437点，则真有可能是新的反弹开始。我昨天讲过，有资金在坚定进场，实际上从高点回撤至今，我没有看到投资人恐慌性出逃，之前的所有下跌都在合理的技术回撤的范畴内，从10月8日到10月18日，行情更像是洗盘行情，甚至主力都有些迫不及待，因为上证连3087点缺口都没有补。这很好理解，如今的主力就是耐心资本（GJD），政策面花了这么大力气，如果只是虚晃一枪，10个交易日结束，那么过去为股市走强花的力气就算“放烟花”了，所以主力也不想股市回调，如果回调过深，怕把刚刚从海外回来的资金又给吓跑了。所以，我一直在劝说投资人不要怕，牛市看得远一点。

还是那个故事，一个胖子和瘦子走铁轨，胖子比瘦子走得快，为什么？因为胖子看不到脚下的磕磕绊绊。你要看到了那些磕磕绊绊，心里就有了磕磕绊绊，就走不快。

得，道理就是这么个理，我想懂的自然懂了，不懂的也没办法。

就板块而言，我之前说过四个字来指明方向：“强者恒强”。比如今天，我说过的芯片六大龙头股就大干快上，中芯国际在节前是热点股，在节后大概率也是，在未来还是！至于芯片股的触发因素，是三季报业绩好。不仅A股芯片股业绩好，如台积电的业绩也很好，台积电三季报净利润同比增长54.2%，而国内的芯片股如海光信息、韦尔股份、瑞芯微等等业绩预告都很好，这符合我们对“芯片国产替代带来业绩增长”的过往预期。你看，表面上芯片股上涨是因为货币政策，实际上芯片股上涨是因为业绩改善。而市场非常敏锐，在三季报发布前，就已经有投资人开始布局。

如今，A股主力板块以周期股为主，以高成长科技股为辅，周期股的主力是大金融，附带一些消费股的复苏，因为周期股和消费股受益于政策面。而成长科技股中主力是芯片股，次主力依然是创新药和CRO企业，短期政策当然改变不了科技，但科技股存在良好的成长预期。对于价值投资人，成长性比廉价更重要！

借用本届金融界论坛年会的主题：信用和信心

信我者，赚大钱！

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】