2023年2月11日央行和银保监会发布了《商业银行金融资产风险分类办法》，通过分析以上内容，重点关注两点：一是表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。这意味着监管范围并不仅仅是贷款，也包括投资等其他资产；二是不良认定，不良资产包括次级类、可疑类、损失类。根据风险分类原则，金融资产已发生信用减值算不良资产，也意味着预期信用损失的三阶段金融资产属于不良资产。
过去曾经分析过多家银行，包括四大行，招商银行，平安银行，兴业银行、浦发银行等，分别是以2022年年报以及2023年年报数据为例，横向和纵向做了分析。今天以同样思路，以最新发布的2024年中报数据为基准，分析浦发银行不良认定标准是否严格以及不良覆盖率情况，详细内容见如下。
在开始前特别说明一下，本次分析主要以贷款和债权投资为主，主要是这两者资产占比较高，最具有代表性，参考如下：
分析：如上图所示，贷款和投资合计占比超85%以上，将近90%。因为这两类资产占比非常集中，分析更具代表性。接下来将参考以前的分析方法逐一展开。
一、不良认定标准是否严格
1、贷款质量五级分类
分析：如上图所示，2024年6月底不良余额为747.58亿元，占比1.41%。相比去年同期，同比增长0.61%，占比下降0.08%。
2、贷款和垫款信用风险
分析：如上图所示，三阶段贷款金额是943.79亿元，相比去年同期，同比下降4.14%。相比不良余额同比提升，而三阶段贷款同比却下降了。
特别说明：最大信用风险敞口金额是指扣减减值准备余额之后的，故三阶段贷款金额=风险敞口贷款+减值准备余额计算而来的。另外，因为风险敞口金额包含了应计利息，因为占比金额比例非常小，故没有排除。后续横向对比可能口径略有差异，但分析是模糊的正确，抓住主要和核心即可。故以上数据仅供参考。最后特别说明，金融投资也是类似的方法。
3、不良贷款认定严格度分析
不良贷款认定严格度=不良余额/阶段三贷款余额，根据此计算公式，整理结果如下：
分析：如上图所示，2024年6月底不良贷款认定严格度为79.21%，相比去年同期，同比提升了3.75%。但是，相比四大行100%认定标准差距非常明显。
二、阶段三资产拨备覆盖率
1、阶段三贷款覆盖率分析
1.1 阶段三贷款余额情况
分析：由上图所示，阶段三贷款余额为943.79亿元。
1.2 阶段三贷款减值准备余额变动情况
图四
分析：由上图所示，2024年6月底阶段三贷款减值准备变动余额为670.76亿元。
1.3 阶段三贷款拨备覆盖率分析
阶段三贷款拨备覆盖率=阶段三贷款准备余额/阶段三贷款余额，根据此公式，整理结果如下：
分析：如上图所示，以上三阶段拨备覆盖率都体现出来了。阶段一和阶段二类似于五级分类的正常类和关注类，因此，我们重点关注阶段三拨备覆盖率，即2024年6月底的拨备覆盖率为71.07%。
接下来再来对比去年同期表现情况，参考如下：
由上可以看出，相比去年同期，拨备覆盖率同比提升4.10%，这主要是因为三阶段损失准备余额同比提升了，而三阶段贷款余额同比下降共同导致的。另外，相比年初，拨备覆盖率提升3.83%。因此，无论是去年同期还是年初都提升了，说明拨备覆盖率是有改善的。
2、阶段三金融投资覆盖率分析
2.1 阶段三金融投资余额情况
分析：如上图所示，2024年6月底第三阶段金融投资余额为816.56亿元。
2.2 阶段三金融投资准备余额变动情况
分析：由上图所示，2024年6月底阶段三金融投资减值准备变动余额为320.29亿元。
2.3 阶段三金融投资拨备覆盖率分析
阶段三金融投资拨备覆盖率=阶段三金融减值准备余额/阶段三金融投资余额，根据此公式，整理结果如下：
分析：如上图所示，以上三阶段拨备覆盖率都体现出来了。阶段一和阶段二类似于五级分类的正常类和关注类，因此，我们重点关注阶段三拨备覆盖率，即2024年6月底的拨备覆盖率为34.99%。
接下来再来对比去年同期表现情况，参考如下：
由上可以看出，相比去年同期，三阶段金融投资拨备覆盖率同比提升13.14%，这主要是因为三阶段金融投资损失准备余额同比增长了，而三阶段金融投资余额同比却下降了共同影响。其次，相比年初，拨备覆盖率也是提升了。因此，拨备覆盖率是有改善的。
三、三阶段风险敞口分析
分析：如上图所示，三阶段最大风险敞口是财报披露的；不良认定严格度中报计算出来不到80%，假如达到良好水平，提升到90%，需多计提出不良余额；前面两项合计为风险敞口金额。通过与财报税前利润进行占比计算，中报比例为297.22%，高于按同样公式计算出来2023年年底占比。
假如后续风险敞口不变，税前利润全部用于计提，差不多需要3年左右时间才可以全部覆盖。所以，对于浦发银行来说，当前减少信用减值损失计提力度是不明智的。否则，将会延长风险处理时间。
综上所述，通过以上分析我们看出，首先来看贷款不良认定严格度，虽然同比和相比年初有改善，但对比四大行标准差距依然明显。其次来看，阶段三贷款拨备率和金融投资拨备率，同比和相比年初也是有改善，但相比招商银行等优质股份行，差距也是比较大。再有，结合风险敞口数据来看，历史包袱依旧沉重。但是从中报来看，浦发银行不仅没有加大信用减值损失计提力度，相反还建设计提了，这样将造成历史包袱清理时间将拉长。由此看出，浦发银行基本面短期很难从根本性发生改变。后续如何发展，让我们持续跟踪和观察吧！
以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
