按照理想汽车发布的“中国市场新势力品牌销量”，赛力斯问界2024年4季度（9月30日至11月10日）的周销量平均值为7333辆/周，2024年3季度（7月1日至9月29日）的周销量平均值为8284辆/周。

如果赛力斯问界2024年4季度剩下几周的交付数据不往上冲一冲，赛力斯问界2024年最后一个季度的销量和营收能不能环比持平，都难说。

一、赛力斯4季度的销量和营收

考虑到问界M7的10月大定数量超2万；问界M9目前的订单增速大约是625辆/日，据此估算，10月大定数量逼近2万（约1.94万）；受智界S7、R7和问界M7 Pro的影响，问界M5的月订单量估计只剩1000辆左右。换言之，问界全系10月的订单量合计约为4万辆。

按照赛力斯10月产销快报，问界10月的销量33921辆已经是个定值，不确定的是11月、12月的销量情况。

乐观估计，问界11月、12月的月平均销量为4万辆，那么，问界4季度的销量合计约为113921辆；悲观估计，问界4季度的销量合计约为3季度112123辆的90%（计算公式：7333/8284），即10万辆；折中一下，取乐观估计和悲观估计的平均数，预计问界4季度的销量合计约为107416辆。

按照“汽车之家”公布的10月问界M5、M7、M9的交付数据2278、15132、16595辆推算，2024年4季度，问界M9的销量约为52421辆，问界M7的销量约为47799辆，问界M5的销量约为7196辆。蓝电、风光的4季度按照10月销量乘以3简单估算。

结合各车型单价计算，2024年4季度，赛力斯的营收约为415.8亿元，与2024年3季度“打平”。

二、赛力斯4季度的毛利率和费用率

（一）毛利率

吸取3季度业绩估算的经验教训，估算4季度的毛利率时下调2个百分点，预计2024年4季度的毛利率约为25.54%，毛利润约为106.2亿元。

（二）费用率

（1）销售费用：按照“营业收入”的8%加上13亿元估算4季度的销售费用，约为46.3亿元，销售费用率约为11.13%。

（2）管理费用、研发费用和财务费用：参考3季度管理费用率2.5%计算，4季度的管理费用约为10.39亿元；参考3季度研发费用率3.7%计算，4季度的管理费用约为15.38亿元；4季度的财务费用和3季度持平，约为-1.7亿元。

因此，赛力斯的2024年4季度的营业利润约为24.52亿元。

三、赛力斯4季度的净利润

近期，赛力斯发布一则公告，赛力斯汽车（现100%持股，原80.65%持股）吸收合并赛力斯研究院（现100%持股，原41.5%持股）。赛力斯回购赛力斯汽车少数股东权益，加上赛力斯汽车吸收合并赛力斯研究院，将导致赛力斯4季度的少数股东损益与3季度比发生较大变化。

经查询，目前赛力斯控股的子公司中，仍然有少数股东的主要有重庆金康动力新能源有限公司、赛力斯汽车销售有限公司（更名为“重庆问界汽车销售有限公司”）、重庆赛力斯凤凰智创科技有限公司3家。

之前赛力斯的少数股东损益一直为负数，主要原因是赛力斯设计院常年“巨亏”，赛力斯设计院的少数股东替赛力斯分摊了部分“亏损”。以赛力斯2024年3季度报为例，赛力斯3季度的少数股东损益约为-3.63亿元。如果赛力斯研究院被吸收合并至赛力斯汽车，这意味着之前替赛力斯分摊“亏损”的少数股东消失了，因此，出于谨慎考虑，预计2024年4季度赛力斯的少数股东权益“由负转正”为3.88亿元。

由于少数股东损益科目的重大调整，赛力斯2024年4季度的归母净利润约为18.4亿元左右。

四、小结

现在估算赛力斯4季度业绩确实“为时尚早”，未来存在诸多变量，比如4季度销量会不会“超预期”，抑或“低于预期”。所以，以上业绩估算的误差很大。什么时候可以较为准确地估算业绩呢？元旦假期，等赛力斯公告12月产销快报后——到那个时候，就可以较为准确地估计了。

本文纯当练手了！