商业航天包括做卫星、发射卫星、运营卫星、地面设备制造、太空旅游和开发太空资源等等。
产业链总体分为四个环节：（1）电子元器件、材料及燃料厂商；（2）卫星研制商、发射服务提供商和地面设备制造商；（3)卫星运营商与卫星应用服务提供商（国内卫星运营商主要是中国卫星网络集团有限公司）；(4）终端用户（政府、企事业单位、个人）。
盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取143家商业航天企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
商业航天盈利能力前十企业：
第10 天成自控
产业细分：车身附件及饰件
盈利能力：净资产收益率-7.90%，毛利率16.95%，净利率-5.51%
业绩预测：ROE最近三年最高为2.75%，最新预测均值9.81%
主营产品：乘用车座椅为最主要收入来源，收入占比33.16%，毛利率11.83%
公司亮点：天成自控航空座椅产品主要为全球各地的航空公司提供民航飞机的旅客座椅。
第9 富瑞特装
产业细分：金属制品
盈利能力：净资产收益率-0.56%，毛利率18.21%，净利率-1.46%
业绩预测：ROE最近三年最高为8.11%，最新预测均值13.72%
主营产品：低温储运应用设备为最主要收入来源，收入占比46.48%，毛利率18.31%
公司亮点：富瑞特装控股子公司江苏长隆石化生产的燃料加注系统装备有被应用于天兵科技天龙二号遥一液体运载火箭的研制。
第8 中航高科
产业细分：航空装备
盈利能力：净资产收益率15.11%，毛利率32.59%，净利率18.17%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至17.68%，最新预测均值15.94%
主营产品：新材料产品为最主要收入来源，收入占比96.59%，毛利率36.79%
公司亮点：中航高科主要业务为“航空新材料”和“高端智能装备”两大板块，公司产品已应用于航天领域。
第7 富士达
产业细分：通信网络设备及器件
盈利能力：净资产收益率18.72%，毛利率39.47%，净利率18.60%
业绩预测：ROE最近三年波动在17%-21%，最新预测均值15.90%
主营产品：射频同轴连接器为最主要收入来源，收入占比51.47%，毛利率44.35%
公司亮点：富士达在商业卫星领域布局较早，并参与标准的制定及多项商业卫星项目的配套。
第6 永新光学
产业细分：光学元件
盈利能力：净资产收益率16.90%，毛利率41.10%，净利率31.30%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至13.59%，最新预测均值14.80%
主营产品：光学元件系列为最主要收入来源，收入占比49.04%，毛利率35.34%
公司亮点：在航空航天领域，永新光学承制的中国首台太空荧光显微实验装置随“天和”核心舱发射升空。
第5 大元泵业
产业细分：通用设备
盈利能力：净资产收益率16.11%，毛利率28.88%，净利率13.47%
业绩预测：ROE最近三年波动在11.5%-19%，最新预测均值16.89%
主营产品：热水循环屏蔽泵为最主要收入来源，收入占比45.60%，毛利率35.10%
公司亮点：公司航空航天系列屏蔽泵的用途主要是承担运载火箭燃料加注任务。
第4 九丰能源
产业细分：燃气
盈利能力：净资产收益率16.56%，毛利率6.94%，净利率4.30%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至17.85%，最新预测均值17.36%
主营产品：LNG为最主要收入来源，收入占比55.28%，毛利率7.28%
公司亮点：九丰能源推进的海南商业航天发射场特燃特气配套项目，将形成包括高纯液态甲烷、液氧、液氮、氦气、液氢等产品的配套供应能力。
第3 光威复材
产业细分：航空装备
盈利能力：净资产收益率19.29%，毛利率47.39%，净利率32.83%
业绩预测：ROE最近三年波动在17%-21.5%，最新预测均值16.29%
主营产品：碳纤维及织物为最主要收入来源，收入占比66.23%，毛利率61.85%
公司亮点：光威复材涉及商业航天的业务主要有卫星和发射，其中卫星环节，公司是卫星结构和太阳能电池板（太阳翼）用高性能碳纤维的主力供应商。
第2 航宇科技
产业细分：航空装备
盈利能力：净资产收益率15.33%，毛利率30.62%，净利率11.95%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至12.53%，最新预测均值16.89%
主营产品：航空锻件为最主要收入来源，收入占比71.35%，毛利率29.22%
公司亮点：航宇科技主要产品为航空发动机环形锻件，可应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、能源等高端装备领域。
第1 东华测试
产业细分：仪器仪表
盈利能力：净资产收益率17.86%，毛利率66.93%，净利率29.17%
业绩预测：ROE最近三年波动在14%-22.5%，最新预测均值21.99%
主营产品：结构力学性能测试分析系统为最主要收入来源，收入占比58.68%，毛利率65.91%
公司亮点：东华测试产品在航空航天领域已经有成熟应用，公司拥有故障预测和健康管理（PHM）、自定义测控分析系统等核心技术。
商业航天盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：
