“二锅头一哥”打回原形?

百酒研究站 2024-08-02 16:51:05

随着冰杯的走红,利用冰杯的DIY调酒最近也跟着在年轻人中又火了一次。小红书上用冰杯自制饮料的笔记已超过5万篇,其中“冰杯调酒公式”“微醺套餐”的字眼比比皆是。

不过,DIY调酒并不是个新趋势,每隔几年都会涌出来一下。之前最近的一次是2021年的便利店调酒大火,更早可以追溯到20年前的——

二锅头兑红牛加冰块。

但现在没什么年轻人用二锅头调酒了。甚至,二锅头也越来越卖不动了。

01

失速的“二锅头一哥”

三个多月前,“二锅头一哥”顺鑫农业发布2023年年报,总营收105.93亿元,同比下跌9.30%,归母净利润-2.96亿元,同比增加56.09%。

虽然是“二锅头一哥”,但顺鑫农业的业务并不只是白酒。在2023年11月之前,顺鑫农业的主要业务有三块:白酒、猪肉和房地产。

其中,房地产业务曾经一直是顺鑫农业业务中“吊车尾”的存在。2006年,顺鑫农业通过股权置换得到了北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司,并将其并入上市公司体系。当时,顺鑫佳宇在北京、海南、山东、内蒙古多地有地产项目。在并入上市公司时,顺鑫农业对顺鑫佳宇进行了增资,试图在房地产领域发力。从2016年开始,顺鑫佳宇因地产下行销售不振、高额负债带来的财务费用以及存货减值等原因连续报出亏损,2022年亏损超过8.4亿元,七年间累计亏损超过27.6亿元,造成顺鑫农业出现了上市25年来的首次亏损。

为此,顺鑫农业在2017年和2021年两次试图剥离房地产业务,但均未成功。直到2023年11月,顺鑫农业才公告终于成功剥离房地产业务。公告显示,交易完成后公司不再持有顺鑫佳宇股权,顺鑫佳宇不再纳入公司合并报表范围。

虽然剥离了房地产,但顺鑫农业还是不太顺心,因为白酒和猪肉业务也在下滑。2023年,公司支柱业务白酒实现收入68.23亿元,同比下降了15.86%,占营业收入的64.41%;猪肉业务实现营收25.98亿元,同比上年减少4.59%。

尤其是支柱业务白酒的颓势在近几年尤为严重。曾经,凭着42度500ml牛栏山陈酿酒(即白牛二)和42.3度500ml牛栏山陈酿白酒(金标)(即金标陈酿)两大核心单品,顺鑫农业也进入过“百亿俱乐部”——2021年时,顺鑫农业的白酒业务营收为102.25亿元。但接下来,2022年该业务同比下滑了20.7%,2023年继续同比下滑15.86%,营收降至68.23亿元。

从产销量来看,2023年顺鑫农业的白酒产量同比减少46.4%,销量同比减少26.03%。相比2020年,2023年其白酒销量已经减少了46.9%,产量减少了54.4%。具体到核心单品,2022年、2023年,白牛二销量同比分别减少23.72%、18.29%,以500ml/瓶的容量计算,这两年白牛二每年少卖了上亿瓶;近两年其试图打造成另一个大单品的金标陈酿也在2023年出现41.86%的同比下滑。

虽然二锅头卖少了,但让顺鑫农业亏损的最重要因素还是猪肉业务。据德邦证券研报,2023年顺鑫农业白酒部分净利润6.6亿元,净利率约10%,猪肉业务亏损5亿以上,拖累整体利润。

简单概括一下,顺鑫农业虽然酒卖得越来越不行了,但还是赚钱的,其他的业务做一个亏一个。

02

投资者建议:要么猪肉也别卖了吧

进入2024年,顺鑫农业的情况好转了吗?

今年一季度,顺鑫农业整体实现营业收入40.57亿元,同比下降0.75%。归属于上市公司股东的净利润4.51亿元,同比增长37.42%。

但二季度,顺鑫农业又让投资者不省心了。

根据最新的2024年上半年业绩预告,预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.3亿元—4.8亿元。这个数字比起2023年上半年净亏损8097.26万元,确实挺好看,但跟今年一季度利润对照来看,显然二季度又打回了原形。

顺鑫农业对于上半年业绩是这样解释的:报告期内公司白酒业务保持稳定;生猪行业景气度有所提升,猪肉板块相比去年同期减亏。

听下来就是,白酒还能赚钱,猪肉业务还在亏。

这就让投资者们不高兴了。因为二季度猪肉涨价了。

国家统计局数据显示,6月份全国居民消费价格指数同比上涨0.20%。在食品中,猪肉价格同比上涨18.10%,影响CPI上涨约0.21%;环比上涨11.40%,影响CPI上涨约0.14%。在6月猪肉价格以两位数增速上涨的同时,不少上市猪企的销售价格也创年内新高,较年初上涨28%~40%。

在二季度,多家猪企实现扭亏为盈。已披露上半年业绩预告的猪企中,有11家二季度实现盈利,合计归母净利润超47亿元。

所以,7月19日顺鑫农业在投资者关系平台上答复投资者关心问题时,被投资者怼了。

投资者们是这样问的:“两个问题请认真回答:1. 在猪肉行业全行业二季度单季度挣钱的基础上,贵司仍然亏钱!请问到底亏在了哪里,又是高买低卖?2. 猪肉板块的经营令人发指,为何依然坚持不剥离?”

还有投资者这样说,“强烈要求公司改名牛二酒业,改名才能够如实反映公司的主营业务。”

言下之意就是,要不猪肉也别卖了吧。

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