自苹果公司于今年6月发布第一代MR产品Vision Pro，本月正式量产，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台，第三年达到1000万台。
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MR有望取代PC，行业潜力巨大
苹果MR发布后，其视觉体验以及增强现实的场景功能提升有望将其设备的定位从游戏为主升级为办公/生活为主，成为继PC、手机后的新一代办公、娱乐消费电子设备，预计至2025年苹果MR的市场空间达1000亿元。
混合现实技术是未来社会的一个新兴方向，它可以为人们提供更加丰富和真实的体验，极大地拓展人类的感知能力。
2023年中国MR行业市场规模为48.59亿元，伴随AI持续赋能与MR产品迭代，预计2029年其规模有望达781.83亿元，复合增长率高达58.89%。
Vision Pro为MR产业链企业带来发展机遇
苹果Vision Pro在中国内地供应链的比例大幅提升至60%左右，这对国内的苹果MR供应链上的企业来说是一大机遇。
目前，苹果MR产品在中国内地的供应链企业主要包括长盈精密、博众精工、蓝思科技、立讯精密等。其中长盈精密主要为苹果MR产品提供大件结构件，博众精工为苹果提供苹果MR产品生产过程中所需的检测和组装设备等。
苹果Vision Pro供应链涉及芯片、光学、声学、屏幕、结构件、产线设备等多项环节，价值量较高。Vision Pro硬件成本高达1640美元，其中前沿技术Micro-OLED屏幕成本占比较高，占总成本约42%。
苹果有望借助Vision Pro确立MR产业硬件标杆，并依托其强大开发者资源不断扩充MR设备的内容和应用场景，带领消费电子产业从移动计算进入空间计算时代，从而带动上游半导体（芯片、新型显示、传感器）以及相关组件的检测和组装产业进入发展新纪元。
立讯精密
立讯精密深耕消费电子海外大客户，市场份额持续增长。公司深耕海外大客户，在大客户智能移动终端、健康穿戴、声学穿戴等系统组装业务，以及智能终端显示模组、系统封装、音圈马达等核心零组件、模组产品上均实现突破，实现各产品线市场份额逐年提升。
目前，立讯精密在苹果MR产业链中担任整机代工的角色。2022年全年，公司实现营业收入约2140.28亿元，同比增长39.03%；归属于上市公司股东的净利润约91.63亿元，同比增长29.6%。
Micro-OLED渗透率快速提升，产能瓶颈有望突破
Micro-OLED又称硅基OLED，作为OLED改善纱窗效应的创新升级，将半导体与OLED技术相结合，显示器以单晶硅芯片作为基底，不仅显示亮度实现显著提升，像素密度也有跨越式升级，起步便达到3000PPI。
MR眼镜对分辨率、亮度及功耗等性能提出更高要求，Micro OLED凭借突出的性能优势，成为MR设备目前可量产的首选方案。
2012年索尼发布HMZ-T1，单目分辨率为1280*720，成为最早应用MicroOLED的VR产品。2021-2022年高通两代AR参考方案均配置MicroOLED，定位中低端产品，直接推动了包括Rokid和华为在内的超过20家品牌发布MicroOLED方案AR眼镜。
MicroOLED后劲十足，苹果MR产品近眼显示模块使用了两块定制MicroOLED屏幕，屏幕尺寸≥1.3寸，分辨率≥3500*3800，苹果此举将带动更多XR品牌使用MicroOLED，推动MicroOLED市场发展。
三星Micro OLED产线预计24年量产，且计划于25年进一步扩产；LG正与Meta、海力士合作开发Micro OLED面板，计划用于Meta XR产品；Kopin在国内的两条新建产线将于25年起陆续投产；京东方二期产线预计24年1月建成，年设计产能523万片；TC子公司华星光电＆英寸产线在建，达产后每年可供应62.4万台XR设备；清越科技将使用IPO募投资金扩建Micro OLED产能。随着2024年起各大厂商Micro OLED新建产能逐步落地，Micro OLED市场渗透率快速提升。
华兴源创
华兴源创为苹果MR Micro-OLED检测设备独家供应商。公司自2013年开始为苹果提供手机屏幕检测设备，并逐步拓展至平板、手表等产品检测，收购的欧立通则主要为苹果可穿戴产品提供声学和气密性检测。在VR、AR领域，公司独家供应苹果MR Micro-OLED检测设备，已于2022年获得批量订单，在技术和市场两个维度均保持业内领先水平，未来有望充分受益苹果XR业务发展。
2022年华兴源创实现营收23.3亿元，同比增长15.5%，实现归母净利润3.2亿元，同比增长2.9%。
总结
将VR、AR融于一体的MR使二维场景融于三维世界中，竞争力明显更高，有望成为主流技术。未来MR混合现实设备将会越来越轻便、舒适、便携化，内容制作将会更加多样化和创新化。在游戏、教育、医疗等领域，MR混合现实技术将会发挥越来越重要的作用。
随着行业发展与技术迭代，行业将进入新一轮上升周期，同时也将拉动行业需求，驱动产业链相关公司进一步发展。
