节后开盘，黑色市场波动加剧，期螺开盘冲至上方压力位附近后，快速回落，幅度将近百点，另外，铁矿受外盘影响，大幅回落，盘中跌幅超4%，领跌黑色系，而新加坡掉期也在试探90美金的支撑位。当下，美联储议息会议在即，市场对25、50基点的分歧较大，市场不确定性增加，同时台风“贝碧嘉”登陆内地，短期又给需求蒙上一层阴影。在此之下，后期钢材走势如何？且听分析师详细解析……

影响钢价的因素

钢材供需继续优化，样本钢材库存去化2%

本期，市场调研数据显示：建材产量467.73万吨，环比增加9.38万吨，库存868.29万吨，环比减少29.62万吨，表需497.38万吨，环比减少18.37万吨；热卷产量402.18万吨，环比减少0.93万吨，库存552.64万吨，环比减少6.51万吨，表需408.69万吨，环比减少11.19万吨；整体样本钢材产量1150.76万吨，环比减少0.21万吨，总库存1918.23万吨，环比减少43.92万吨，表需1194.68万吨，环比减少30.71万吨。

从数据来看，当前钢材供需关系还在优化之中，但速度略有收缩。当下，随着钢厂利润的修复，加之部分品种规格缺失，给到了钢厂一定复产以及转产的意愿，从数据中能明显看出，建材产量呈现逐步回升态势，而热卷有所转产，产量略有回落，但整体产量增加。不过，当前库存继续下降，说明当前供给低于需求，接下来需重点关注，产量回升速度，在需求复苏迟缓的当下，过快的复产，必将导致钢价再次回落。

铁矿石到港小幅回落，澳巴发运增超300万吨

本期铁矿45钢到港总量2155.4万吨，环比减少62万吨；海外发运方面，澳洲巴西铁矿发运总量2902.5万吨，环比增加319.0万吨。澳洲发运量2063.6万吨，环比增加251.1万吨，其中澳洲发往中国的量1815.6万吨，环比增加219.7万吨。巴西发运量838.9万吨，环比增加68.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3236.7万吨，环比增加76.4万吨。

从海外发运来看，本期澳巴发运量继续回升，澳洲铁矿供给开始发力。发运结构上，澳巴发运增超300万吨，而全球发运仅增加76万吨，反映出非主流铁矿发运减量明显，而主要原因在于，由于非主流开采成本相对较高，90美金的矿价已经低于部分开采成本。另外，从澳巴主流矿山来看，按往年经验，四季度澳洲发运量将呈现回升态势，今年以来，澳洲发运同比减少500万吨，因此接下来澳洲发运将逐步发力，而巴西方面，近日vale调高了年内的发运目标，预计接下来巴西发运还将维持相对高位。整体来看，当前铁矿高供给态势未改，四季度高供给还将继续维持，对矿价形成利空。

8月中国出口板材665万吨，同比增长18.7%

海关总署最新数据显示，2024年8月，中国出口钢铁板材665万吨，同比增长18.7%；1-8月累计出口4819万吨，同比增长26.8%。8月，中国出口钢铁棒材108万吨，同比增长8.1%；1-8月累计出口806万吨，同比增长9.6%。其他出口情况如下表所示：

8月我国板材出口继续维持向好态势，此外还包含线材、棒材以及型材，整体同比均出现明显增量。今年以来，我国钢材需求整体呈现出“外强内弱”的格局，国内用钢需求的缺失，不得不靠加大出口来缓解库存压力，但5月份以来，海外对我国钢材的反倾销声音加大，尤其是东南亚国家，越南、泰国等先后展开反倾销调查，从时间来看，11月、12月将是重要节点，而当下企业有赶在关税落地前“抢出口”的动作，因此短期我国钢材出口有望继续维持高位，对钢价形成一定利好。

现货小幅回落

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，7个市场跌10-50元/吨，1个市场涨10元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3324元/吨,较上个交易日下调3元/吨。

热卷24个市场中，15个市场跌10-30元/吨，4.75热轧板卷平均价格3161元/吨,较上个交易日下调12元/吨。

中厚板23个市场中，5个市场跌10元/吨，2个市场涨10元/吨，14—20mm普中板平均价格3267元/吨,较上个交易日下调1元/吨。

期货明显回落

18日黑色系螺纹钢主力跌46，收报3150，跌幅1.44%；热卷主力跌56，收报3196，跌幅1.72%；焦煤主力跌16.5，收报1262，跌幅1.29%；焦炭主力跌15.5，收报1857，跌幅0.83%；铁矿石主力跌29，收报675，跌幅4.12%。

综合观点

今日，黑色系迎来“开门绿”，在铁矿带动下，期钢出现明显回落，螺纹主力合约再次来到下方支撑位。当前，美联储议息会议召开在即，市场虽在25/50基点左右徘徊，但铁矿的领跌，预示着黑色系仍以基本面定价为主。产业方面，需求仍是当下钢价的决定性因素，当前钢材供需关系仍在优化之中，但随着钢厂的复产，以及“金九”需求的迟迟未到，使得基本面优化速度略有放慢，也使得短期钢价上涨受阻。预计明日现货维持弱势下跌，幅度10~30元。