11月9日，神马电力披露了关于控股股东之一致行动人部分股份质押以及部分股份解除质押的公告。
截至11月7日，公司控股股东之一致行动人陈小琴女士持有公司股份8467万股，占公司总股本的19.59%；其中已累计质押（含本次）3620万股，占其持股总额的42.75%，占公司总股本的8.37%。
公司控股股东及其一致行动人共计持有公司股份35467万股，占公司总股本的82.05%；其中已累计质押10074万股，占其持股总额的28.40%，占公司总股本的23.31%。
股份集中，质押比例相对较高。下面详细来了解一下神马电力。
神马电力是注册在江苏省的一家民营企业，控股股东是上海神马电力控股有限公司，实际控制人是陈小琴,马斌。
主营：电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售。
出口较多，公司变电站产品已应用到全球多个国，23年境外收入占总营收的50.18%。
所属概念：特高压，智能电网。
神马电力在输变电设备行业排名第26，最新总市值97.26亿元，股东总人数1.54万户，散户人数不多，其中机构84家，持股占比66.56%，这只股票机构持股占比较多。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对神马电力进行估值分析。
用分红估值法估值
神马电力历年分红
神马电力23年每股分红0.26元，按分红当天的价格23.1元计算，股息率是1.13%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.1%，0.26除以3.1%得8.39。
即用分红估值法估计，神马电力的股价应该是在8.39元左右，与现价相比较低，性价比低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
神马电力三季报
神马电力2023年，公司实现营业总收入9.59亿元，同比增长30.06%；归母净利润1.58亿元，同比增长222.43%。
今年一季度，公司实现营业收入2.31亿元，同比增长18.89%;归属于上市公司股东的净利润6373.8万元，同比增长329.69%。
上半年，公司实现营业收入5.51亿元，同比增长32.67%；归母净利润1.41亿元，同比增长177.52%。
三季报，公司前三季度实现营业收入8.95亿元，同比增长33.10%。归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比增长125.03%。
每年各季度归母净利润同比
从四份财报来看，今年营收增长幅度与去年基本持平，净利润增幅有所下降。
参考几份财报，假设神马电力24年全年归母净利润同比增长80%，则归母净利润是2.8亿元，每股收益是0.66元，市盈率取35，35乘以0.66可得23，即神马电力24年的估值可能是在23元左右。
如果明年净利润同比增长50%，则估值可能是在34元左右。
机构对神马电力以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测神马电力
按机构预测的进行估算，神马电力今后三年的估值分别是22.88、22.89、28.89元左右。
从基本面评估分析三季报显示，神马电力的经营活动现金流是0.87亿元，净利润是2.156亿元，经营现金流比净利润得0.4，这个值比参考值1小很多，可见神马电力的盈利质量很差，现金流差。
查看资产负债表，应收账款4.835亿元，存货3.179亿元。均比去年同期有所增加，这两项资金占比较多，所以现金流差。
再看现金流量表，经营活动现金流亿元，而投资活动现金流与筹资活动现金之和是2.7亿元，远远大于经营现金流0.87亿元，严重入不敷出，而三季报中货币资金只有2.269亿元。
毛利率是44.43%，较高，毛利较多。
利润率是24.08%，较高，利润较多。
净资产收益率是13.14%，较高，盈利能力较强。
负债率是26.18%，较低，负债较少。
归母净利润同比增长125.03%，很高，成长性很强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线下跌受到支撑，MACD向下趋势即将放缓。
周k线图
周k线图中，k线下跌受到支撑，MACD死叉。
月k线图
月k线图中，k线下跌受到支撑，MACD向上趋势放缓。
综上所述，神马电力的股价可能已在合理区间，以后走势得看全年利润、以及以后利润的增长情况，以及市场行情。
神马电力的盈利质量很差，盈利能力较强，成长性很强，利润较多，分红较少，负债较少。
需要注意的是，神马电力现金流差，入不敷出，资金链可能紧张。以及股份质押比例较高。
另外，神马电力10月8日公告，公司实际控制人陈小琴拟通过集中竞价交易或大宗交易方式合计减持不超过1296.7899万股，即不超过公司总股本的3%。对控股股东的减持，还是要提高警惕。
工欲善其事，必先利其器。有一本秘籍在手，或许能事半功倍。
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