8月27日晚间，汾酒披露2024年半年报，报告显示：1-6月实现营收227.46亿元，同比增长19.65%；实现净利润84.1亿元，同比增长24.27%。
在头部酒企阵营中，汾酒上半年的营收、净利润水平继续保持领先，全年营收和净利润分别向400亿+、150亿+进发。
汾酒余力十足，步伐稳健。
01
胜：营收首次突破200亿
全年进度拉到高位
今年上半年，汾酒营收达到227.46亿元，这是汾酒首次半年报营收突破200亿大关。
在2023年年度股东大会上，汾酒股份公司副总经理、汾酒销售公司总经理张永踊提出：2024年，力争营业收入较上年增长20%左右。这意味着全年营收要到383亿元左右。
按照汾酒2024年上半年公布的业绩推算，上半年已经完成全年约60%的营收任务，再次凸显“汾酒加速度”的惯性。
02
稳：青花控量
期待三季度产品结构、节奏表现
单看二季度，汾酒营收增长17%，达到74亿元，净利润同比增长10%，达到21亿元。
虽然对比一季度业绩，二季度汾酒的营收和净利润增速均有所放缓。但整体来看，汾酒二季度营收、净利润仍继续保持双位数增长。
对此，在2024年中期业绩交流会上，汾酒方面表示，主要原因有两点，一方面是公司的货物销售机制中，并不是安全按照市场需求来，有主动调控的部分；另一方面是青花在二季度有所控量，玻汾今年整体的要求增速比较低。
当然，也有业内人士认为，关键在于产品结构变动。根据公开数据，二季度中高价位与其他酒分别实现营45.7亿元、28亿元，同比增长1.5%及58.3%，中高价位酒增长明显停滞。
半年报显示，今年1-6月，汾酒每升130元以下的“其他酒类”收入同比增长27%，而中高价酒类收入同比增长17.4%。
其中，一季度中高价酒类收入118.6亿元，同比增长近25%，其他酒类收入34.4亿元，同比增长10%。而二季度则相反，其他酒类收入同比大涨58%，中高价酒类收入同比涨幅不到2%。
在名酒观察看来，之所以如此，或是二季度玻汾放量所致。也有券商分析认为，二季度随着汾享礼遇等活动的推出，汾酒加大了市场费用投入，使得二季度销售费用同比增加1.5亿元，对业绩增速略有影响。
03
势：省外市场营收142.66亿元
引领清香全国化起势
根据半年报，今年上半年，汾酒省外销售收入为142.66亿元，增速明显快于省内，省外收入占比提升至近63%，相比去年同期接近62%的占比，又提升了一个百分点，全国化进程成效显著。
省外市场持续突破，取得高增长，这其中离不开市场规模的拓展。
2019年是汾酒全国化路径的一个关键节点。这一年，汾酒首次在山西省外的营收超过省内。自此开始，汾酒加速了出省步伐，从2019年的59.60亿元到2023年的196.6亿元，最新的公开数据，2024年上半年汾酒省外市场营收143.66亿元，今年有望冲击220亿元的营收。
汾酒在短短六年多的时间，把省外的市场规模扩大了约3.6倍。如今，省外市场也成为汾酒的主攻市场。
名酒观察还了解到，汾酒在2023年底启动“汾享礼遇”渠道新模式，已经在市场上引起了积极的反响，并有效推动其在省外市场的快速扩张和深入开发。
具体而言，坚持聚焦三大市场的布局策略不动摇。持续精耕长江以南核心市场，优化长三角、珠三角等潜力市场战略方案，提升整体布局水平，长江以南市场实现稳步突破。
半年报显示，截至报告期末，汾酒经销商数量为4196户，报告期内净增加256户。而根据2023年年报显示，汾酒在山西、河南、山东、内蒙古、北京、陕西等区域已形成10亿元级市场。今年上半年，这些大基地市场继续保持稳定增长，部分区域市场增速接近20%。
据悉，汾酒在广东、江苏、上海、安徽、湖北等市场距离破10亿目标越来越近。尤其是在湖北市场，汾酒的体量从2018年的3000万元增长至2023年的6亿元，预计今年将实现8亿元，到2025年突破10亿元。
04
新：电商表现亮眼
成为汾酒增长的又一新动能
值得一提的是，在渠道创新方面，汾酒持续加码电商。上半年，汾酒电商平台收入达到15.18亿元，同比增长80%以上。
而在此前汾酒收入构成中电商收入占比较小，2023年其电商收入16.68亿元，占比不到6%。
但在去年“双十一”期间，汾酒明显加大线上电商的投入力度，在各主流电商平台官方旗舰店销量稳居行业前三，更是在抖音平台实现白酒品牌直播销量行业第一。
此次半年报中也透露，在618全周期，京东、天猫、抖音、快手四个电商平台的汾酒官方旗舰店均获得白酒品牌旗舰店销售排名第一，扩大了汾酒品牌在线上平台的影响力。
2024年，对汾酒来说是极为关键的一年，既是汾酒复兴纲领第一阶段的收官之年，也是其朝着下一个五年规划持续前行与巩固复兴成果的转折之年。上半年，汾酒已交上确定性增长成绩单；下半年，汾酒将继续以高增长的姿态阔步向前，加速奔赴400亿+时代。
