笔者在AI芯片行业工作了五年，最近很明显感知到，一个东西在缺货。

全产业链都在找，但是目前几家大厂的配额被锁定，都是overbooking状态，充满着焦虑氛围。

它叫做HBM，是一种专为高性能运算设计的存储器。

AI芯片的算力已经很高了，但是真正卡脖子的环节是存力。

过去20年中，硬件的峰值计算能力增加了90000倍，但是内存/硬件互连带宽却只是提高了30倍。

当存储的性能跟不上处理器，对指令和数据的搬运时间，将是处理器运算所消耗时间的几十倍乃至几百倍。

HBM应运而生，踩着一朵祥云，拯救了整个AI芯片行业。

如果说传统存储器是平房，那么HBM就是“楼房”，因为用了3D堆叠技术，最多可以叠12层DDR，单片存力自然就提升了一个数量级。

这种3D堆叠的工艺很难，掌握的玩家并不多，所以格局是海力士、三星和美光三分天下，其他玩家还没有大规模生产的。

2021年的时候，HBM还是个小众市场，占整体DRAM市场只有不到1%，主要是因为其高昂的成本。

但在2023年，由于AI服务器的需求暴增，HBM价格足足涨了5倍，而且是量价齐升。

在刚刚过去的GTC英伟达大会上，老黄表示“HBM是一个技术奇迹”，B100GPU将采用HBM3E显存，占GPU成本高达40%！

连黄仁勋都要吹彩虹屁，才能要到产能。

可见，HBM才是真正卡脖子的东西，堪称AI芯片的最强辅助。

美光公司昨天发布业绩，盘后暴涨18%+，原因也是对于HBM的指引比较乐观。

我今天早上起来刷抖音，发现荐股老师们都在集体挖三星和美光HBM的上游了。

但说实话，这些东西偏概念炒作，能落地业绩的没有几个。

HBM是真正的产业趋势，而且HBM紧缺会扩散到Nand、Dram等其他存储芯片，里面完全可以找到真正容量上仓位的标的。

中韩半导体ETF(513310)是场内唯一的选择，里面最主要的贝塔就是存储，三星和SK海力士是头两大重仓。

韩国是存储目前最领先的国度，而中国是存储领域的后起之秀，这个ETF的配置，起到了对冲作用，不用考虑前浪还是后浪赢，一箩筐全买了。

而且它是一个T+0 ETF，当前存储是热点所在，日内交易的机会也不会少。

联接基金也有，019454、019455，大家可以按照自己的需求关注一下。