市场对物业的认知还很低端。 物业的进化极为迅猛，尤其是开发公司的暴雷，对物业全

市场对物业的认知还很低端。 物业的进化极为迅猛，尤其是开发公司的暴雷，对物业全行业的进化其实是好事——物业躺赚的时代还在，少数公司已经在压力下进化。 之前，我们对物业的判断更多来自于细分垄断，来自于开发公司对物业公司的持续面积输送，2019年我们在碧桂园服务上赚到的四倍就来自于此。 未来，物业的炒作点依旧是细分垄断，但是垄断来自于对小区业主的线下流量垄断。大型物业实际上是隐秘的私域流量巨头。 新冠三年，从上海开始，各个小区的团长们赚的盆满钵满，物业眼红不已，从线下生活生鲜配送着手，物业确实有自己的优势。 以碧桂园服务为例，李长江要协调和平衡多种经营和基础物业服务，其多元化的入口在于碧桂园服务的APP，除了所有的物业费用停车位费用线上缴纳，更多的意图是美团团购、荷马买菜、东方甄选直播一套互联网打法。 非业主增值是吹泡泡，而业主增值是实打实的可拓展空间，这个故事的逻辑起点是线下流量的再分配。 那些业主增值营收占比高，业主增值营收增速快的公司，是全行业估值修复后的下一轮领涨者。 物业十倍升幅可期。