8月28日晚间，交通银行发布2024年半年度报告。报告显示： ▪ 在资产规模方面，截至6月末，该行资产总额为14.18万亿元，较上年末增长0.84%；贷款余额为8.27万亿元，较上年末增长3.90%；存款余额为8.65万亿元，较上年末增长1.16%。 ▪ 在业绩方面，今年上半年，该行实现营业收入1323.47亿元，同比下降3.51%；实现归母净利润452.87亿元，同比下降1.63%。 ▪ 在资产质量方面，截止6月末，该行不良贷款率为1.32%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为204.82%，较上年末上升9.61个百分点。 中报发布第二天，8月29日，涨了半年多的银行股集体掉头，A股42家上市银行中除青岛银行外的41只银行股全部下挫，六大行跌幅均超4%，交通银行跌幅更是达到了4.79%。 交通银行公布中报业绩，为何第二天银行股大跌？两者看似巧合，实则有内在关联。 一是交通银行中报业绩属于一般偏下。在已经发布中报业绩的十几家上市银行中，无论是规模的增幅，还是营业收入和净利润的增幅（双双负增长），交通银行都是排在后面的。上半年它的净息差为1.29%，远低于杭州银行、宁波银行这样优秀的城商行，也低于六大行（标准称呼为：大型商业银行）平均水平的1.46%，反映其盈利能力较弱。作为六大行中第一家公布半年业绩的上市银行，它的业绩是不能让资本市场满意的，没能带个好头。 二是大型商业银行上半年业绩不佳。根据国家金融监督管理总局二季度的监管数据，今年上半年，商业银行净利润同比增幅为0.36%，净息差为1.54%%。而同期，六大行的净利润同比增幅为-2.87%，是大型商业银行、股份制银行、城商行、农村金融机构四大板块中唯一负增长的；六大行的净息差为1.46%，在四大板块中仅高于城商行板块的1.45%，低于商业银行平均水平0.08个百分点。而一季度，六大行整体营业收入同比负增长2.30%，净利润同比负增长1.56%。这样看来，六大行今年上半年整体营业收入、净利润双双同比负增长已成定论。 三是今年银行股已经涨幅过高。2024年，在股市一片哀嚎的情况下，银行股板块股价大幅上扬成为A股股市难得的亮点。银行股上涨的两个内在逻辑是：股价偏低，导致多数上市银行的市净率低于0.5；部分上市银行现金分红较多，股利支付率许多超过30%，导致股息率往往超过5%，而现在银行无论理财还是定期存款，达到“3”字头都很困难。比如交通银行，2023年的股利支付率为30.02%，在近六个月股价上涨28.24%的情况下，股息率还能达到4.72%，相当不错。 交通银行的中报业绩不能让资本市场满意，六大行上半年营业收入和净利润同比双双负增长，今年以来银行股涨幅过高，这三个原因就是今年银行股大跌的内在原因。