2019年公司提出“以市场为主业，以数字为纽带，以平台为支撑，打造国际贸易综合服务商”战略，2020年后剥离房地产业务，20年之后商品销售是公司营收主要驱动。 [一R]商品销售2023年虽然占收入的比重60%，但是利润仅占总比的1.69%，主要是毛利率较低，仅为0.74%， [二R]包租工的市场运营：租金上涨确定和二区东扩带来稳定业绩，23年市场运营毛利达到23.28亿，占整体利润的构成的78.24%，但容易把他归到园区运营服务估值。。 租赁模式本身还是一项非常传统的业务，取决于了租金变化和租赁面积以及续约率，从最三年的情况来看，租赁面积的扩大，和持仓5%的租金(公司公告)增长还是能给公司带来稳定的现金流。 [三R]chinagoids跟传统的电商收费模式是不一致的，他本身收的是会员费和广告费，如果只是做会员费chinagoods的想象力就相对有限了，一是商家有限，二是渗透率有限。小商品城只有7.5万商户，2023年的渗透率已经到62%，分子和分母段公式好算，但毕竟不性感。 [四R]最有想象力的跨境支付YIWUPAY业务 拿到跨境支付牌照后大幅发展。2024年中报快捷通公司净利润2,738.10万元，去年同期为-572.02万元，同比大幅增长。跨境人民币业务增长较快。 截至6月底，2024年新增跨境人民币交易额超过120美元，环比增长25%，增速高企 所有交易未发生一笔风险争议资金，未产生任何冻卡事件，为经营户顺利出海提供了坚实的金融基建保障 YIWUPAY 的盈利模式主要包括以下方面： 通道费，利用汇率差。 这才是真正的金融。 [五R]不稳定的对外股权投资，主要来自地产 公司从2020年起，长期股权投资就从38亿迅猛发展到23年70亿，接近翻翻。股权投资的波动较大，净利润也就波动较大。而且主要为地产，当注意风险。 [六R]公司的管理费用逐年下降，销售费用也是，话说管理这么好，能不能股权激励多做点，高管不能只有50万年薪啊。 [七R]上市以来小商品累计分红42.3亿，每年都没有低于30%的分红底线，尤其2023年一把分红10.9亿，股息率达到2.73，可谓真正是国企担当了。