有人问美股为啥还不崩盘？ 其实已经崩盘了，看看黄金走势就知道了。 黄金代表的是市场对整个美国金融系统的定价。 过去两年黄金一直顶着美联储加息上涨。本身就很不正常。 虽然黄金不再作为货币锚定，但是黄金作为最后的货币对美元信用呈现出负相关关系。 加速上涨的黄金，是对美元贬值的直接反应。 但是！ 美国股市却认为，美元贬值，美股的资产价格理应值更多美元。于是美股又涨一波。介于美国金融市场繁荣，美元成了最受欢迎的货币，于是美元汇率也涨。这就是典型的要左脚踩右脚原地飞升。 过去60多年，美国一直靠着资本输出的方式，从海外赚取巨大利润。同时操控汇率市场，把美元贬值的损失分散到全世界。但是这些年情况在发生变化。资本回流成了老美的核心诉求，从奥巴马开始到懂王，再到现如今的美联储都在想尽办法让美元回流。 虽然通过美元抽贷做“低买高卖”是他们的传统抢劫手段。但是如此意愿强烈地要美元回流还是第一次看到。 真相可能只有一个：美国金融市场有一个可以吞噬所有财富的巨型债务黑洞。威力可能是08年次贷危机的数百倍。 所以现在的美股，美元和美债市场都已经成了空壳。崩塌随时都有可能发生。美债作为高端玩家聚集地，更能反映现有的真实情况。所以美债被抛弃已经如约而至，接下来就是流动性危机下的美股塌房和美元狂犬病一样发疯。