万科昨儿债券大跌，今儿股票跌近3%，导火索有外媒报道监管机构要求险资报告在万科上的风险敞口，也有说是万科想展期但险资债权人没同意，反正终归就还是万科债务那点儿事。 万科的财务情况账面看没有任何问题，无息负债居多，账上现金远超一年内需要偿还的债务，但问题在于它的很多现金可能都在并表和非并表的项目公司上，母公司没办法动用，所以真实的偿债能力可能不如财报上显示的那么乐观。 然后这几年地产企业批量暴雷，早些年投过万科的险资也瑟瑟发抖，便打算按照当时合同约定提前收回贷款，但万科不干，本就现金流紧张的它肯定优先确保公开债不违约，不彻底在公众面前暴露风险，至于险资的债权万科最希望的是险资大发慈悲下调利率，其次希望展期，再不济至少别提前收回贷款。 显然双方的诉求冲突，所以债务谈判也是断断续续的，中间一度需要国资股东出面给万科站台平息市场恐慌。但现在看来，万科的债务情况可能还是不够乐观。