刚刚，证监会发布！基金互认新规来了

中国基金报记者李树超

12月20日，中国证监会官网发布消息，修订发布《香港互认基金管理规定》（以下简称《管理规定》），自2025年1月1日起实施。

此次规则修订主要涉及三方面内容：一是将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。二是适当放松香港互认基金投资管理职能的转授权限制，允许香港互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构。三是适当增加规则制度弹性，为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。

业内人士表示，《管理规定》的发布标志着又一惠港举措落地，基金互认迎来新发展阶段，互认规则的优化将有利于进一步丰富互认基金产品供给，两地投资者均可以享受到更丰富、更优质的投资体验，也是相互拓展两地市场的较好模式，跨境理财市场未来仍有广阔的发展空间。

三方面优化基金互认安排

为深化内地与香港资本市场务实合作，更好发挥两地基金互认机制的积极作用，中国证监会在开展调研听取境内外市场机构意见的基础上，对《香港互认基金管理暂行规定》进行了修订，进一步优化内地与香港基金互认安排，形成《管理规定》。

今年6月，证监会就修订互认规则向社会公开征求意见。本次修订已采纳相关合理意见，从三方面对基金互认规则进行了优化：

一是适度放宽互认基金客地销售比例限制。现行监管规则要求，香港互认基金客地销售规模应不高于基金总资产50%，此次修订将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。

二是适当放松互认基金投资管理职能的转授权限制。本次修订允许互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构，同时，为保护投资者利益，要求获授权机构所在地限于已与中国证监会签署监管合作谅解备忘录并保持有效监管合作关系的国家或地区。

三是为进一步拓展互认基金范围预留空间。在现有规则规定的常规股票型、混合型、债券型、指数型等互认基金产品类型基础上，增加了“中国证监会认可的其他基金类型”。

谈及放宽客地销售比例限制的规定，一位外资基金公司人士表示，此举有助于提高内地销售机构积极性，进一步释放内地市场销售潜力，同时能有效满足行业机构特别是香港机构的诉求，支持香港国际金融中心建设。

针对放松转授权限制，上述外资基金公司人士解读称，将产品的部分投资管理职能转授予集团内海外关联公司，是香港市场的常见安排。据统计，在港注册基金中采用全球投资策略并含转授权安排的产品占比达20%，该项修订可以充分发挥跨境资管集团全球投资优势。

另一位头部基金公司人士称，该项修订将为互认产品差异化发展提供空间，优化后北上互认基金产品供给将更加丰富，并能更高效地满足投资者多元化的海外投资需求。

针对拓展互认基金范围，上述头部基金公司人士表示，该项修订是在此前征求意见稿基础上新增的内容，主要是为了增加规则弹性，为未来更多常规类型产品纳入互认基金范围预留空间，更好满足投资者跨境理财需求。

谈及此次优化基金互认安排的影响，受访行业人士总结道，此次互认规则修订对推动两地基金市场制度型开放具有积极意义，将为市场注入发展动力。

也有部分行业机构表示，后续将积极申报互认基金产品，进一步提升公司的国际竞争力。

人民银行、国家外汇局、香港证监会同步发布

修订后的配套规则

为与《管理规定》做好配套衔接，人民银行和国家外汇局于12月20日对《内地与香港证券投资基金跨境发行销售资金管理操作指引》第十条作适应性修订，将“香港（内地）基金内地（香港）发行募集资金规模原则上不得超过基金总资产的50%”修改为“香港（内地）基金内地（香港）发行募集资金规模占基金总资产的比例应当遵守中国证监会和香港证监会关于互认基金管理的有关规定”。