量化交易的本质是什么? 中国的A股市场量化交易疯狂到了什么程度？看一下上周五上证指数一分钟级别的均线图，你大概就明白量化交易的本质。 如图，是上证指数12月27日（周五）一分钟级别的走势均线图，它具备日线、周线和月线完全相似的结构（听起来是不是很恐怖？）：左边在前一个交易日尾盘杀跌后发出A6见底信号后开盘形成一个6浪（三个波峰）的冲高，5浪快速冲高形成顶背离，这一浪叫做诱多，6浪回调后在上午的剩余时间横盘形成调整中继结构，是继续诱多的辅助形态，聪明的会减仓，被5浪快速冲高诱惑的会在此时冲动抄底，中继结构伴随缩量完成后，在午盘继续回调，6浪回调结构完整，并在6浪开始反弹，反弹高度正好在回调中继区域的底部位置……这个位置就是套结。 以上技术分析和形态结构任何一个有几年韭菜经验的股民都能描述出来，但只要结构没有完成，很少有股民能把后续的发展准确判断出来，这种形态的变化可以是上千种万种，这就是量化交易的能力，当交易量极度萎缩时量化操纵下的走势就会出现比较标准的形态。 量化交易控制股价走势形态结构的能力是最可怕的，但其前提是它拥有绝对优势的资金，包括可融资额度和可融券额度（这就是量化交易背景下为什么会出现转融券制度的根本原因），而这些前提只有基金、券商自营、社保养老基金、外资机构等才具备，而且他们还要步调一致。在步调一致这方面，量化系统也起到了关键的作用，当市场主要因素出现变化时，量化系统几乎会做出相同的决策。 量化系统收割散户具有天然的制度优势（制度形成的机构与散户博弈的不公平）：T+1，融资融券、资讯壁垒（资本利用公众社媒发布虚假市场行业和企业信息）、内幕交易、大股东减持、分红除权、期现对冲等等。 量化系统利用资金优势制造波动，利用融资融券放大波动（诱多诱空），在波动中实现割韭菜获利，与估值和市值管理宏观经济状态没任何关系，这就是量化交易的本质。