其实，这一轮牛市的走向已经十分清晰了！大资金的布局已然摆在明面上……土地财政正逐

其实，这一轮牛市的走向已经十分清晰了！大资金的布局已然摆在明面上……

土地财政正逐步向股权财政转变。有人提出疑问：“你所说的大牛市，支撑点究竟是什么？或许会出现短期的政策性牛市，可经济短期内难以提振，上市公司业绩依旧维持原状，仅仅是股价上涨，最终还是可能出现大股东系统性套现跑路的情况，牛市又怎么能真正兴起呢？以前的几个经济增长点如今都失去了动力。”

大多数人到现在都没有认真研究过指数的编制规则。在 A 股市场，只要 50 家公司股价上涨，即便剩余 5300 家以上的公司全部退市，也不会影响指数创新高。前 10 大市值的股票市值快达到 20 万亿了，在总市值中的占比越来越接近 30%，而剩余 5000 家公司合起来的市值还不到它们市值的一半。实际上，前 50 家公司的市值被严重低估了。靠 1%的股票上涨带动的指数牛，在 2023 年就已经显现出来了，那就是“中特估”概念！

只是，大多数人总是在错过机会。大家之所以觉得不是牛市，是因为方向选错了，并非市场没有上涨。三大指数相较于低位都已经反弹了 20% - 50%。99%的人既不懂技术分析，更不了解政策导向。上面已经明确传达信号，鼓励增持沪深 300、上证 50、A50 等成分股，像汇金、险资、社保以及各类机构增持的几乎都是央国企股票……

反过来说，如果在过去两年时间里，你能像小凡及其粉丝那样持有宽基 ETF，或者 ETF 权重股，你也会感受到牛市的氛围。然而，99%的散户持有的是剩余 99%的股票，这些股票大多来自那些注定要退市、被 ST 处理或者逐渐边缘化的公司。所以即便大盘指数翻倍，他们也不会觉得这是牛市。

在我们身边，那些买入通信、电力、银行等“中特估”企业股票的人，或者重仓汽车、电池、创新药、光伏、半导体等核心龙头股的人，都会觉得当下就是牛市。我们采取了更直接的策略，将这些优质资产全部纳入，重仓宽基……

未来，当上证指数涨到 5300 点的时候，99%的散户可能依旧不会认为这是牛市，毕竟他们没有从中获得实际利润啊！

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