【人形机器人】宇树G1上线电商再度出圈，产业趋势确立下关注结构化行情机会【华西机

【人形机器人】宇树G1上线电商再度出圈，产业趋势确立下关注结构化行情机会【华西机械】 1、宇树G1京东首发上线，人形机器人再次出圈关注度火爆 2月12日晚，宇树H1和G1人形机器人正式在京东首发开售，其中H1售价为65万元，预计60天可交货；G1为9.9万元，预计45天可交货。目前APP显示无货，咨询客服回应为线上已预订完；可以联系公司进行线下销售。G1产品参数方面，身高127cm，体重35kg，移动速度2m/s，手臂最大负载2kg；3指力控灵巧手（可加装至单手自由度7）；全身总自由度最大43个，单手臂为肩关节3+肘关节2+腕关节2，单腿为髋关节3+膝关节1+踝关节2。 [庆祝]速评：人形机器人上线电商，触及日常消费场景，全民话题度持续扩散；产业角度来看，此举象征意义更大，国内厂商进度不慢于T，成熟产品供应链加速整合，人形量产浪潮愈发接近，重点关注宇树链标的：丝杠/轴承【贝斯特】【长盛轴承】【北特科技】，减速器【中大力德】【绿的谐波】，灵巧手【兆威机电】【鸣志电器】。 2、宝安&华为推进具身智能项目落地，机器人业务或有实际性进展 2月11日，华为云携手宝安政府线上召开碰头会，据我们了解，本次或将新增亿嘉和、追觅。梳理华为机器人布局，华为云开发的是机器人大脑算法和模型，构建行业生态以此赋能伙伴（类似英伟达打法），去年11月签约16家合作伙伴，主要为三类：1）人形机器人本体：乐聚、夸父、禾川、中坚；2）工业机器人：拓斯达、埃斯顿、埃夫特、大族等；3）零部件：兆威机电、柯力传感，主要是基于灵巧手、力矩传感器等硬件配合华为云对算法做优化。本次会议推进机器人业务落地，明确各伙伴应用场景，我们认为华为机器人业务后续或有更多进度公布。 [庆祝]速评：参考H入局电车和半导体，均选择在产业趋势明确且行业技术发展已有积累后大举扩张，凭借资源体量优势快速发展，看好后续量产节奏和能力，建议关注华为云链的厂商：【亿嘉和】【中坚】【禾川】【兆威】【拓斯达】；H链潜在整机厂商【赛力斯】及相关配套公司【蓝黛（子公司无锡泉智博，乐聚入股）】 3、政策兑现&调研密集发布，后续产业催化同样不断 1）事件方面，①Gen3有望于25Q1定型；②3月17日英伟达GTC大会，多个机器人领域新技术+新产品发布；③Figure CEO2月表示在接下来的30天内展示现有人形机器人从未有的能力； 2）政策方面，2月6日，广东发布《行动计划》，重点布局人形机器人，随后2月12日，省长调研逐际动力、乐聚、帕西尼感知和众擎机器人四家公司，一线调研重视政策制定。 [庆祝]人形产业化趋势明确，坚定看好全年行情，优质产业票回调即为上车机会；主流标的涨幅较大，已出现震荡回调，近期板块内建议关注由事件催化带来的结构性行情机会，以及部分后排补涨标的。 华西机械 黄瑞连/徐一凯