根据历史经验，牛市第三上升浪（即主升浪）的初期走势通常呈现出较为谨慎的上涨特征，随后逐步加速并伴随成交量的显著放大。 以下是结合两届典型牛市（2005-2007年、2014-2015年）第三浪初期的走势分析： 1. 初期走势：小阳小阴震荡攀升 技术形态：第三浪初期常以连续的小阳线和小阴线交替缓步上行，市场情绪偏谨慎。例如，2005年12月至2006年3月，上证指数从1070点附近缓慢爬升，期间多次回踩5日均线但未破位，形成“进二退一”的节奏15。2014年7月启动的第三浪初期，指数同样在突破长期下降趋势线后（如突破3074点阻力位），以小阳线逐步确认趋势反转。 散户心理：此时多数投资者尚未从熊市阴影中恢复，对突破持怀疑态度，导致市场交投活跃度有限。例如，2014年牛市初期，券商板块虽率先启动，但中小盘股仍普遍滞涨，市场呈现“二八分化”格局。 2. 均线系统与波动规律 5日均线支撑：第三浪初期，指数或个股通常沿5日均线（5MA）稳步攀升。若偏离5MA过远（如超过5%），短期可能出现技术性回调以修复超买压力。例如，2020年7月牛市第三浪初期，上证指数多次在突破5MA后回踩确认支撑，随后继续上行。 均线收敛与发散：初期5MA与15MA的间距较小，但随着趋势强化，5MA逐步上穿中长期均线（如60MA），形成“多头发散”信号。例如，2006年牛市第三浪初期，5MA与60MA的金叉标志着趋势加速。 3. 突破阻力后的放量加速 关键阻力突破：当指数突破长期压力位（如前高或下降趋势线）后，市场信心显著增强，成交量快速放大。例如，2014年7月，上证指数突破3074点后，单日成交额从2000亿激增至4000亿以上，推动指数进入主升段。 领涨板块带动：第三浪初期通常由权重板块（如券商、金融）率先启动，吸引增量资金入场。2005年第三浪初期以银行股领涨，2014年则以券商和地产板块为核心驱动力。 4. 历史案例对比 2005-2007年牛市第三浪 初期（2005年12月-2006年3月）：上证指数从1070点缓慢攀升至1300点，期间依托5MA震荡上行，日均成交额从150亿逐步增至300亿。突破1300点后，单月涨幅超20%，开启主升浪。 2014-2015年牛市第三浪 初期（2014年7月-2014年11月）：上证指数在突破2100点后，沿5MA上涨至2500点，期间券商板块涨幅超100%。成交额从日均2000亿增至5000亿，市场情绪从谨慎转为乐观。 5. 投资者行为与风险点 散户参与度低：第三浪初期，散户因熊市记忆普遍观望，机构资金主导行情。例如，2014年牛市初期，融资余额增速缓慢，直至第三浪中期散户才加速入场。 回调风险：若指数快速偏离均线系统（如5MA与15MA乖离率过大），可能触发短期调整。例如，2020年7月第三浪初期，创业板指因偏离5MA超10%后回调至15MA附近。 6. 总结：第三浪初期的核心特征 技术面：沿5MA缓涨，突破阻力后放量加速，均线系统逐步发散。 资金面：初期由机构主导，后期散户跟进，成交量逐级放大。 情绪面：市场从谨慎试探转向乐观共识，领涨板块的持续性决定行情高度。 投资者在此阶段需关注均线支撑与阻力突破信号，同时结合基本面（如盈利改善）和资金动向（如成交额变化）综合判断趋势延续性。 当然，这是老黄历，以往的规律现在不一定适合，毕竟整个股市生态环境都已经不同了。
