本周A股走得非常克制与稳健，周一在突破了上周五长上影高点后一路稳扎稳打。
市场人气在上周得到了极大的凝聚，全球中国资产本周均加速上行，科技资产重估仍正在进行时……当下，风已起，A股趋势性向上已成大概率事件！DeepSeek的横空出世绝不是一个概念性炒作，它彻底改变了中国经济走向，对A股的影响将是一个长期的正向拉动。市场天平已向多方倾斜。笔者仍要强调：DeepSeek的横空出世堪称人工智能领域的“蒸汽机时刻”，引发巨大变革。通过混合精度策略和开源生态，它使单位算力产出提升3.2倍，API成本降至0.0003美元/次，彻底打破技术垄断壁垒。正如杰文斯悖论揭示的——效率跃升非但未减少算力消耗，反而催生全民AI应用的井喷，从医疗诊断到工业控制，从AR交互到金融合规，技术民主化浪潮席卷各领域。同时，普通人更应高度重视，当下，一场个体人生走向重置的机会正在史无前例地公平地摆在每一个普通人面前。这场变革不亚于活字印刷催生文艺复兴，蒸汽机点燃工业革命，DS＋概念正在漫延……同时，DS与未来必将出现的其他“DS”必将螺旋提升新质生产力的核变，其对中国经济，市场情绪，投资信心等等的重塑……一切皆有可能！
一、A股分化：结构性行情的“冰与火之歌”与港股的火热形成鲜明对比，A股呈现“指数温和、分化明显”的特征：两市成交额缩量至1.74万亿，较前日减少1000亿。板块分化：AI医疗（安必平等20股涨停）与影视游戏（光线传媒8连板）占据资金虹吸效应，而地产、零售等传统板块流动性较低。核心矛盾解析：1. 估值水位差异：沪深300股权风险溢价仍处历史85%分位，但创业板指PEG仅0.73（vs纳斯达克1.25），显示成长股性价比优势与价值股估值压制并存。2. 资金行为分裂：公募基金股票仓位降至79%（近三年低位），但私募量化策略交易占比突破35%，机构投资者正经历从“抱团取暖”到“高频博弈”的范式转换。
二、政策与资金共振：信贷脉冲的“双刃剑效应”昨日刚刚公布的1月社融7.06万亿、信贷5.13万亿双双超预期：企业端亮剑：中长期贷款同比多增6200亿，与宁德时代、中芯国际等科技巨头赴港IPO热潮形成呼应，显示产业资本正通过“A+H”双平台加速全球布局。居民端蛰伏依旧：居民贷款增速疲软（春节错位因素仅能解释部分），暗示消费信心的修复仍需时间，与春节档票房破百亿的“口红效应”形成微妙对冲。技术面隐忧：RSI魔咒与“牛熊分界”的博弈，当前万得全A指数14日RSI触及60关口。量价背离信号：指数创新高过程中成交额连续缩量，若不能快速补量至2万亿以上，短期调整压力将加剧。对于理性投资者，关键在于识别三大趋势：1.流动性迁徙：从“房-股”到“A-H”的资本再配置不可逆；2. 定价权更迭：外资对港股科技股的定价权重已超45%，本土机构需重构估值模型；3. 技术革命窗口：DeepSeek大模型商用落地，正在重构TMT行业的市盈率坐标系。当下，投资人仍在等待经济数据的确定性。但，等确定性也是有确定性代价的。2021年当所有经济指标都闪着绿灯：- 中国GDP增长8.4%冠绝全球- 楼市成交额突破18万亿创纪录- 美联储利率接近零、外资疯狂涌入——然后呢？上证冲上3731点，市场却在3700点让“确定性”绿灯投资人一套就是四年，期间沪深300从2021年二月高点5931点跌至本周五3939仍在苦苦撑扎。当下经济的不确定性与2021年初的确定性形成对比。那么，当下是乐观地面对不确定性的时候吗？此时，可关注外资的态度……今天，当阿里PE跌到10倍却手握全球第三朵AI云，当迈瑞医疗毛利率稳居67%却只有15倍估值，当比亚迪拿下全球新能源车销冠但市值不到特斯拉1/3...…这些都是不确定性折价……又会在什么时候变成你高攀不起的模样？当六代机验证机已进入风洞测试阶段；当DeepSeek-R1，哪吒横空出世，当黑神话悟空用UE5引擎重写中国游戏……世界格局的齿轮，早已不是你以为的咬合方式。真正的投资艺术，是在70%确定性时下注，而不是等100%确定后接盘。看看这些魔鬼细节：- 公募基金股票仓位从88%降至79%（逆向指标触底）- 沪深300股权风险溢价处于历史85%分位（股票比债券便宜）- 全球对冲基金中国资产配置比例4.8%，远低MSCI权重13.6%此轮海外对中国资产重估的行情仍正在进行时……当下，从DeepSeek到哪吒的认知突围，春节后的资本市场正在上演一场温差经济学，DeepSeek现象：这家民营AI公司仅用18个月实现大模型综合能力全球前三（MMLU评分91.7）。哪吒票房经济：单片票房破百亿背后，是超7000块CINITY屏幕构建的全球最大高格式影院网络，以及Z世代贡献的62%购票占比……当下，宏观数据的寒意突然被微观创新的热浪对冲——这恰是预期分化的起点。当诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼说“生产率不是一切，但长期来看近乎一切”时，他或许预见了今日中国的处境。DeepSeek们每提升1%的算法效率，哪吒票房每突破10亿的阈值，都在重构中国经济的生产函数。这不是非黑即白的单选题，而是新旧动能转换的动态平衡。对执着于“彻底复苏”信号的投资人，当下仍面临着极大的纠结，包括笔者。未来市场或许会在冰与火的碰撞中，形成一个难以预料的市场趋势……今天，中国人都应该记住幻方，记住梁文峰，这个改变中国经济走向，改变中国预期力挽狂澜的英雄……正因为有了梁文峰这样的创业者创造出的中国奇迹…… 股票[超话]
