浅谈：羚锐制药。 ………………………………….. ● 全称：河南羚锐制药股份有限公司 ● 成立时间：其前身为1988年8月成立的信阳羚羊山制药厂，1999年4月，整体变更为河南羚锐制药股份有限公司。 ● 上市时间：2000年10月在上海证券交易所上市。 ● 公司性质：以药品、医疗器械生产经营为主业的国家高新技术企业和A股上市公司。 ……………………………………. 发展历程 ● 1992年6月，羚羊山制药厂与香港锐星企业公司合资，河南羚锐制药有限公司成立。 ● 1994年，研发出贴膏剂产品骨质增生一贴灵，填补国内空白。 ● 2004年，引进日本先进贴膏剂生产技术，开发出不粘毛系列贴膏剂产品。 ● 2015年10月，羚锐百亿贴膏剂生产基地开工。 ● 2023年，收到国家药监局核准签发的他达拉非片《药品注册证书》。 ………………………………… 产品与业务 ● 产品种类：拥有橡胶膏剂、片剂、胶囊剂、软膏剂等十余种剂型百余种产品，涉及骨科、脑病科、呼吸科、麻醉科、皮肤科等领域。 ● 核心产品：“两只老虎”系列经典膏药年销超10亿贴；通络祛痛膏年销售收入超10亿元，稳居行业第一；还有培元通脑胶囊、丹鹿通督片、三黄珍珠膏等独家药品，以及芬太尼透皮贴剂等。 ● 人口老龄化驱动：随着人口老龄化加剧，骨关节炎、类风湿性关节炎、颈椎病等疾病发病率上升。我国各类关节炎、骨质增生等患者人数高达数亿人，对骨科贴膏等药物需求持续增加。 ………………………………….. ● 营收与利润：2024年前三季度，公司实现营业收入27.59亿元，同比增长10.07%；归母净利润5.74亿元，同比增长23.10% 。 ● 融资与分红：公司上市24年以来，累计融资总额10.24亿元，累计分红总额20.47亿元，分红融资比为2，说明公司注重对股东的回报，且盈利能力较强，有足够的资金用于分红。 2023年分红方案为每10股派发红利8元（含税），分红总金额达4.54亿元，股息支付率近80%，分红比例4连增 ，在中药板块排名居前。较高的分红比例有助于提升投资者信心，吸引长期投资者。 ………………………………… 加权净资产收益率（ROE）: 近10年均值为：13.76%，近5年均值为：16.86%，近3年均值为：18.83%。 分红率：近10年均值为：52.62%，近5年均值为：71.16%，近3年均值为：76.74%，去年分红率高达79.40%。 净利率：近10年均值为：14.36%，近5年均值为：14.72%，近3年均值为：15.37%。 毛利率：近10年均值为：71.35%，近5年均值为：74.81%，近3年均值为：73.28%。 羚锐制药2013-2023年的净利润复合增长为18.39%。 假设：羚锐制药2025-2035，每年净利润复合增长13%，那么2035的净利润为26.84亿，把利润的80%用来分红。现价买入，2035年股息率为：19 ％左右。 ……………………………… 羚锐制药的估值和股息率。 市净率：4.95 市盈率：16.92 净资产收益率20.44 ％ 动态股息率：4.8 ％左右 ………………………………. 羚锐制药高低点： 2024年9月13日最低点18.49元（上证指数2689点时），这个价格成为强支撑！ 2024年10月8日最高价27.26元（上证指数3674点时）。 2024年9月25日有一个跳空高开缺口：19.63 －19.75元，这个价格也是支撑位。 羚锐制药5年线是：16.84元。去年高点27.26元比5年线高60 ％以上，乖离太大了，是卖出的好时机！ 最极端的调整就是5年线附近，那时候动态股息率会达到5.9 ％，对于高成长、高ROE公司而言，这是不太可能的！ 一句话总结：往上空间远大于往下空间！ ……………………………….. 本文只是数据分析，不做买卖推荐！ 投资有风险，入市需谨慎！
