【阿里Capex超预期：云与IDC产业链梳理】
阿里巴巴24Q4财报。资本性支出：Capex预期为154.6亿人民币，但实际达到313.7亿人民币；反映了阿里在IDC、云以及AI领域加大了投资力度。相关负责人表示：未来三年基础设施Capex超过去10年总和。
阿里云供应链
（1）IDC：数据港（主供）、万国数据、世纪互联、光环新网、润泽科技、润建股份。
（2）HVDC：中恒电气（直流方案独供）。
（3）光模块：光迅科技（一供）、华工科技（主供）。
（4）交换机：锐捷网络（主供）、紫光股份（主供）
（5）铜连接：兆龙互连（主供）。
（6）服务器：浪潮信息（主供）、中科曙光、华勤技术。
DeepSeek等国内大模型开启具备竞赛，字节、阿里、腾讯等互联网企业上调资本开支，训练、推理双重叠加拉动IDC行业中长期高成长。
液冷温控：英维克、申菱环境、网宿科技、高澜股份、依米康。
柴油发电机组：科泰电源、泰豪科技、潍柴重机、苏美达。
UPS：科华数据、科士达、盛弘股份。
服务器电源：欧陆通、麦格米特。
