A股：不出意外，两会提前布局，这两个主线不能错过
一、市场整体表现
1. 利空冲击下的韧性
周末利空因素：美股衰退预期升温、监管层打击游资炒作，导致市场情绪承压。
A股表现分化：昨天2700股上涨，2400股下跌，中位数微涨0.1%，成交额维持高位（2.12万亿）。
港股低开高走：恒生科技指数早盘快速反弹，科技龙头股翻红，显示部分资金逢低布局。
2. 资金避险动向
算力板块回调：受英伟达财报前资金规避影响，海外算力相关标的领跌；国产算力（寒武纪等）逆势走强。
南向资金动向：单日流入港股137亿港元，集中加仓阿里巴巴（43亿）、小米（19亿）、腾讯（14亿），反映对港股科技龙头估值修复预期。
二、政策与宏观预期
1. 两会政策博弈
时间窗口：3月5日两会召开，市场预期广义财政扩张政策包（约2万亿），侧重供给侧温和发力。
顺周期板块埋伏：地产（新城+6个点）、消费（消费ETF+0.76%）提前反应政策刺激预期。
2. 地产链复苏信号
二手房量价回暖：1-2月成交量同比增20%-30%，因利率下行、政策松绑释放积压需求。
产业链机会：关注保利FZ（龙头房企）、三KS（涂料）、北新JC（石膏板）、欧派JJ（定制家居）。
三、行业与个股亮点
1. 消费板块分化
白酒超预期：春节实际销量降幅（5-10%）优于预期（10-15%），龙头酒企如山西FJ（Q1预增10-15%）、茅台表现稳健。
大众品结构性机会：安琪JM（糖蜜成本下降）、盐津PZ（量贩零食渠道扩张）、千味YC（餐饮复苏）、百润GF（威士忌新业务）。
2. 科技板块动能切换
AI算力内部分化：
国产替代主线：寒武纪突破技术阻力位，光迅KJ（光模块）、深南DL（PCB）、海光XX（GPU）等国产算力标的受资金追捧。
海外算力关注点：英伟达2月26日财报指引（H系列GPU退坡与GB200出货预期）。
机器人板块调整：宇树产业链炒作降温，需等待估值消化后再布局。
3. 极米科技业绩反转
单季度拐点：Q4净利润同比暴增372%，主因成本优化及高端产品占比提升，但需验证持续性。
四、资金与制度动向
1. 港股通权重调整
恒生科技指数3月10日调整，小米、阿里、中芯国际因8%权重上限被动调仓，短期或引发资金波动。
2. 企业社会责任标杆
京东宣布全额承担外卖骑手五险一金，政策若扩散或推高用工成本，但利好社会民生与企业ESG评级。
五、未来关键节点
1. 英伟达财报（2月26日）：指引GB200出货节奏及全球算力需求景气度。
2. 两会政策细则（3月5日）：财政刺激力度与结构将决定顺周期板块持续性。
3. 地产数据验证：3月二手房成交能否延续回暖，决定地产链估值修复空间。
策略建议
短期：聚焦两会政策博弈（顺周期）、财报季业绩超预期标的（如极米、汾酒）。
中期：跟踪国产算力替代（光模块/GPU）、地产链复苏（建材/家居）、消费细分龙头。
